|
本報記者林純潔發自上海
和記黃埔(行情 論壇)集團(0013.HK)(下稱“和黃”)董事總經理霍建寧上周四(23日)宣布，計劃明年分拆意大利3G業務上市。這是和黃旗下首個分拆的歐洲3G業務。高盛將有可能負責此次金額為42億歐元的上市計劃。
高盛是今年10月和黃子公司和記電訊國際有限公司(HutchisonTelecommunicationsInternational)8.99億美元IPO項目的保薦人。據Finan-cialNews本月24日的報道，和黃英國3G業務可能于2006年隨后上市。
本月早些時候，和黃以4.7億歐元向其意大利3G合作伙伴CIRtel購回合營股權連貸款及利息。此次交易使和黃在意大利3G業務中的股權增至90%。
近日，意大利國營電力公司EnelSpA宣布出價7.92億歐元收購當地3G電訊公司IPSE。IPSE在意大利擁有3段3G頻譜，其主要股東為西班牙電訊商TelefonicaMoviles，該公司投得3G牌照后，一直沒有投資。根據Enel的計劃，IPSE的兩段頻譜將被出售，余下一段出租給旗下電訊公司Wind。由于Enel早已計劃將Wind上市，而且有望在未來20個月之內完成。所以市場認為和黃將意大利3G業務上市時間從2006年提早到2005年的重要原因是不想與競爭對手爭奪市場資金。
Wind是意大利第二大的固定電話運營商和第三大的移動電話運營商。目前和黃以此次交易有違意大利2000年訂立的3G牌照條例為由對Enel的收購提出反對，并曾要求當地的地方法院徹查此事。
高盛在今年11月發表的報告中指出，和黃意大利3G業務最快在2006年上市，到那時可能開始有正現金流出現。根據和黃11月數據，和黃在意大利的3G用戶為200萬。李嘉誠昨日(26日)表示,和記黃埔的第三代(3G)移動電話服務業務明年有望實現盈虧平衡。
臺灣工銀證券投資顧問有限公司董事總經理簡國裕指出Enel收購IPSE，并將頻譜售予他人，有可能會令和黃的頻譜較其競爭對手少，或引入新競爭者。Vodafone及TelecomI-taliaMobile明年將全面推出3G網絡運營服務，也將會對和黃意大利3G造成挑戰。
和黃的3G事業開銷巨大，可謂是李嘉誠的一次豪賭。根據野村國際(NomuraInternationa)發布的報告顯示，包括競標政府牌照在內，和黃目前為推廣3G業務已累計花費250億美元。根據和黃的數據，其3G業務本財年前6個月利息和稅前虧損已經達到15.6億美元。
如此大的投入并沒有為和黃帶來滿意的回報。在歐洲，和黃計劃的3G推廣一開始也遇到了技術故障。2003年3月在英國和意大利正式推出了3G服務后也沒有立即得到市場的認可。由于移動電視和視頻信息等高科技服務無法贏得市場反響，和黃只能通過降價來創造需求。和黃這種激進的做法引起了其競爭對手英國沃達豐(VodafoneGroupPLC)和奧地利電信(TelekomAustriaAG)等的強烈不滿。
根據《華爾街日報》的報道，在和黃未進入英國以前，Orange最便宜的3G手機也要265英鎊左右。但是現在和黃在英國免費贈送這些價值1000美元的手機。奧地利電信旗下子公司MobilkomAustria的CEO奈姆希克(BorisNemsic)憤怒地說，“和記黃埔是在摧毀整個市場。”沃達豐表示由于和黃的降價，其英國子公司截至9月30日6個月內營運利潤減少11%。
在香港市場，和黃也并不樂觀。本月19日，由于香港數碼通電訊(行情 論壇)集團有限公司的進入，和黃更喪失了3G市場的壟斷地位。雖然根據和黃最新公布的消息，公司旗下全球7個市場的3G移動電話服務過去4個月客戶人數激增81%，達590萬人，高于8月份的320萬。但數據同時也顯示得到每位用戶的平均成本高達358美元，超過了7月份的水平，而每個客戶的收入也不如5個月前。
| 
