新橋收購未果高盛再介入 武富士成搶手貨

　　立刻注冊(cè)新浪免費(fèi)郵箱，激活1G空間

　　新橋收購尚未落定又傳高盛杠桿收購日本武富士成了搶手貨

　　□本報(bào)記者　馮飛

　　就在引人關(guān)注的新橋投資入主日本武富士事件剛剛過去兩個(gè)月，日前又傳出以高盛公司為首的一個(gè)金融集團(tuán)欲通過杠桿收購武富士58%股權(quán)的消息，這使受丑聞?dòng)绊懚�不得不出�? 股權(quán)的神秘的武富士再度進(jìn)入人們的視野。

　　催生日本最大杠桿收購案？

　　據(jù)布隆伯格通訊社報(bào)道，日前，高盛正聯(lián)手三井住友銀行準(zhǔn)備收購日本最大的消費(fèi)信貸公司武富士的控股權(quán)。而距此前兩個(gè)月，美國(guó)新橋資本公司就在一場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中擊敗對(duì)手，簽署了購買武富士33%股份的協(xié)議。

　　據(jù)悉，以高盛為首的集團(tuán)欲從武富士創(chuàng)始人武井保雄手中購買58%的股份，而日本第三大銀行三井住友銀行則為該交易提供貸款安排。

　　武富士是日本消費(fèi)金融市場(chǎng)上最大的公司，股票市值達(dá)到了94億美元，58%的股份所對(duì)應(yīng)的市值54億美元(6000億日元)。據(jù)消息人士透露，高盛可能將以高于市值的價(jià)格收購這部分股份。如果成功，它將超過去年紐約Ripplewood投資公司收購日本電信的金額而成為日本歷史上最大的杠桿收購案。

　　據(jù)了解，擬議中的收購將綜合運(yùn)用自有資金、貸款和公司擔(dān)保債券等手段，收購?fù)瓿珊�，收購方將在五年之�?nèi)通過改善公司管理提高績(jī)效再予以出售。三井住友銀行已答應(yīng)為該交易提供一半的融資，而另據(jù)透露，高盛同時(shí)還正在努力從日本最大的銀行瑞穗控股和其他的貸款人手中取得附加貸款。

　　神秘的武富士

　　高達(dá)960億美元市場(chǎng)的消費(fèi)信貸在日本是一個(gè)特殊的金融市場(chǎng)。因?yàn)樯虡I(yè)銀行專注于大型企業(yè)，零售業(yè)務(wù)基本上被消費(fèi)信貸公司占領(lǐng)。這些公司以極低的利率吸引存款，再以接近30%的利率貸給工薪階層和家庭主婦們。巨額利差，加上這些公司在催收還款時(shí)不時(shí)與黑社會(huì)有牽連，使得這一行業(yè)成為人們心目中的名聲不太好的“高利貸”行業(yè)。武富士就是這一行業(yè)的領(lǐng)頭羊，其創(chuàng)始人和大股東武井保雄也因巨額財(cái)富被《福布斯》雜志評(píng)為日本第二大富豪。

　　武富士公司自1966年創(chuàng)立至今，每年均保持著盈利記錄。截至今年3月的財(cái)年里，盡管丑聞纏身，但武富士公司總收入仍達(dá)35億美元，利潤(rùn)為6.36億美元。

　　2000年起，在一起與媒體的糾紛中，武井保雄因竊聽記者電話而惹上官司，根據(jù)官司進(jìn)展，武井保雄很可能將于下個(gè)月被判處監(jiān)禁。根據(jù)日本法律，如果貸款公司某位占25%股權(quán)以上的股東被判入獄，該公司的牌照可能被吊銷。因此武井家族不得不減少持股以保持其牌照，并重建公眾的信心。

　　影響深遠(yuǎn)

　　丑聞對(duì)公司產(chǎn)生了相當(dāng)?shù)呢?fù)面影響，目前，標(biāo)普依然將武富士的長(zhǎng)期信貸評(píng)級(jí)依然保持在觀察名單上，穆迪剛將其評(píng)為Baa2，勉強(qiáng)處于投資等級(jí)。如果以高盛為首的集團(tuán)收購成功，重整公司財(cái)務(wù)成為當(dāng)務(wù)之急。

　　德意志銀行信貸分析師Yoshio　Shima表示，獲得武富士控制權(quán)意味著海外投資者將迅速攫取日本消費(fèi)信貸市場(chǎng)20%的份額，另一方面，海外投資者也希望趁日本資產(chǎn)價(jià)格便宜的時(shí)候做投資。

　　截至目前，高盛、武富士和三井住友均對(duì)此保持沉默。而截至昨日東京時(shí)間12：36，武富士公司股票上漲了2.9%。人們相信，這一日本歷史上可能最大的杠桿收購案以及有史以來外國(guó)資本收購日本乃至亞洲資產(chǎn)的案例將對(duì)日本金融市場(chǎng)固有的習(xí)氣造成沖擊并帶來新風(fēng)。