@華西都市報：IPO何時開閘終于有了官方的意見。在昨日的新股發行體制培訓會上，證監會副主席讓券商做好7月底IPO重啟的準備，市場最關注的問題終于靴子落地了。IPO的重啟必然會給市場帶來沖擊，從前七次IPO重啟的經驗來看，重啟前一個月A股跌多漲少。

　　在爭論多時之后，IPO何時開閘終于有了一個官方的答案。昨日，證監會副主席姚剛要求券商7月底做好IPO準備，業內人士普遍預期新股IPO 最快將于7月底重啟。

　　重啟優選已過會企業

　　昨日，證監會召開新股發行體制培訓會。據現場人士爆料，姚剛在會上直接問在座的券商投行高層：“要是我們7·30重啟，你們準備怎么辦？”參會人士據此預期，IPO 最快將于7月底重啟。

　　在談到新股發行面臨問題的時候，姚剛表示擬上市公司信息披露質量十分令人擔擾，造假不是個案。證監會理解運動式方式進行財務檢查不是長久之計，但不做不能引起大家的重視；此外，部分中介機構不夠勤勉、盡責；發行人上市圈錢、大小非高價套現等現象突出。而投資者把新股發行與二級市場漲跌捆綁在一起也阻礙了新股發行。

　　證監會發行部主任劉春旭也參加了昨日的培訓會，并表示IPO重啟會在已過會企業中優先選擇，但是需要滿足以下七個條件：1.財務資料在有效期內；2.履行完會后事項程序；3.落實新意見中對發行人、股東等的要求；4.無未辦結信訪事項；5.納入財務專項核查的企業完成反饋答復；6.不涉及被處罰調查中保薦機構；7.財務資料雖然有效但已經過完整財務周期的需補充說明、披露。

　　重啟前一月跌多漲少

　　在A股20多年的歷史上，算上目前的這次，一共出現過8次IPO中斷，在前7次重啟前的一個月，市場四跌三漲，而且三次大漲正好是市場處于大牛市階段。

　　在前七次IPO重啟時，以重啟后的第一只新股發行的日期來計算，A股在那之前的一個月跌多漲少。其中1995年12月那次跌幅最大，達到了14.42%，1995年5月漲幅最大，為24.33%。

　　中金公司認為，對于市場而言，IPO重啟時間基本確定，將影響市場短期情緒，但不影響股市的長期趨勢，且靴子真正落地時還有可能引發“利空出盡”后的短期反彈。但未來發行中的“三高問題”可能依然會較普遍。

　　新股發行改革達10次

　　據了解，證監會要求交易所對IPO新規意見稿21日之前進行反饋，由此推斷，月底很可能將出臺較為完善的修改版。

　　有機構統計，自1992年A股市場初創以來的21年間，A股市場進行的各項新股發行制度改革已有10次，朝令夕改也常常發生。

　　對此，有券商人士表示，如此頻繁的新股發行制度改革充分反映了中小投資者、機構、監管層之間的博弈，而頻繁的改革也說明此前多次改革并沒有觸及到問題實質，所以才陷入改來改去的怪圈。

　　此前，包括2009年以后進行的幾次新股發行制度改革，多是圍繞著機構投資者和散戶投資者如何協調利益而進行，更多地偏向于如何保證新股可以發行成功，側重于保證市場的融資功能。 華西都市報記者張銳睿

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