新一輪新股發行體制改革：專家稱提升市場化
商報記者 程心
重慶商報訊 在滬市指數“7連跌”的背景下，證監會在節前宣布啟動新一輪的新股發行體制改革。昨日，多位市場專家在接受商報記者采訪時表示，新一輪改革提升了“市場化”的力度。
6月7日是端午節前的最后一個交易日。當晚，證監會發布《關于進一步推進新股發行體制改革的意見(征求意見稿)》，并從即日起至6月21日向社會公開征求意見。對此，市場專家認為，這意味著第四輪新股發行體制改革正式起航。
“征求意見稿進一步明確了新股發行體制改革的大方向為理順政府與市場的關系，逐步淡化行政干預，并還權于市場與法制�！蔽錆h科技大學金融證券研究所所長董登新[微博]認為，新股發行定價的市場化與新股發行節奏的市場化，是政府還權于市場的直接表現，是尊重市場和投資者的制度安排。同時，他建議將現行的IPO核準制轉變為注冊制，這或是解決新股發行“三高”以及市場“炒新”的根本辦法。
“這一次改革提出了一些有新意的措施，如申報即預披露、發行前可發債、引入主承銷商自主配售機制、發審會前啟動對相關中介機構底稿的抽查工作等。這表示管理層有市場化的意識。但是，此次改革總的來看還是避重就輕，沒有進入到改革的核心問題�！敝斀浽u論人士皮海洲表示，在上市公司的股本結構中，首發流通股所占的比例很小，而原始股東持有的限售股所占的比例卻遠遠高于流通股。
“在這種首發流通股占比極低的情況下，所謂的市場化定價不過只是一種人為操縱而已。”皮海洲表示，要解決這個問題，可規定上市公司首發流通股份不低于總股本的50%(國家必須絕對控股公司除外)；實際控制人持股超過30%的股份全部轉為優先股。
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