發行量縮減超70% 發行價“接近H股”

　　募資額僅3870萬元 浙江世寶尷尬回A

　　浙江世寶A股發行量由原計劃的6500萬股縮減至1500萬股，募資額僅為3870萬元，較原計劃的5.1億元縮水93%

　　⊙記者 夏子航 ○編輯 邱江

　　超低發行價，超低募資規模，浙江世寶今日發布的A股發行公告令人大跌眼鏡，卻在本報此前的判斷之中。

　　公告顯示，浙江世寶A股發行價確定為2.58元。這一價格可謂“低得出奇”，但一如本報10月19日的報道《保薦機構“自斬”浙江世寶三成估值 眾券商預估發行價“看齊”H股股價》所做的“無限接近H股股價”的判斷。

　　昨日，浙江世寶H股收盤價為2.51港元，折合人民幣2.02元。

　　同時，浙江世寶A股發行數量由原計劃的6500萬股大幅縮減至1500萬股，募資額僅為3870萬元，較原計劃的5.1億元縮水93%。這一縮水幅度甚至超越了之前的洛陽鉬業。

　　“如此規模的募資，IPO的意義在哪里？”有人不禁問。

　　按照浙江世寶9月28日公布的A股IPO招股意向書、初步詢價及推介公告，其擬發行不超過6500萬股新股，計劃募資約5.1億元。據此估算，若浙江世寶要完成計劃募資額，其最終發行價格須超過7.85元/股。本月11日，浙江世寶執行董事兼副總經理朱頡榕曾言之鑿鑿地表示，初步詢價約為每股7元。

　　而據本報掌握的浙江世寶回A保薦機構招商證券(微博)出具的詢價報告書，在“市盈率區間確定及估值”一欄中，浙江世寶價值區間被“自斬”三成，按照2011年估值水平15.23至16.39倍計算，價值區間被定為5.17元至5.57元，區間中值為5.37元。

　　如今來看，招商證券“自斬”三成的估值仍屬高估。

　　招股意向書顯示，浙江世寶原擬募集的5.1億元計劃用于總投入8.43億元的三大項目。其中，汽車液壓助力轉向器擴產項目總投資2億元，擬使用募資2億元；汽車零部件精密鑄件及加工建設項目總投資5.94億元，擬用募資2.6億元；汽車轉向系統研發、檢測及試制中心項目總投資5000萬元，計劃全部使用募資。

　　現如今，面對區區3870萬元募資，浙江世寶的尷尬不難想象。而更令人擔憂的是，募資不足是否會加重公司的財務成本壓力與經營風險。

　　此外，值得一提的是，此次浙江世寶A股發行在網上網下發行比例上出現了變化。據其最新的發行公告，本次網下發行初始數量為975萬股，為本次發行數量的65%；網上發行初始數量為525萬股，為本次發行數量的35%，一改之前新股發行所采用的網上網下各50%的慣例。