瘋狂的IPO：一日披露14份招股書

　　徐明徽

　　A股市場IPO步伐大幅邁進。據證監會最新公布的主板和創業板IPO申報企業基本信息，截至5月10日，證監會在審和過會待發企業共計677家，已披露招股書的擬上市公司達到91家。新股發行提速已成市場共識。

　　據《第一財經日報(微博)》記者統計，今年1月份21家擬上市公司披露招股書，2月份為36家，3月實現預披露的公司數量陡然增至79家，4月披露數量為61家。業內人士表示，實際上新股發行加速的跡象從去年底就已出現，去年11月21日，證監會官網集中掛出了7家公司招股說明書(申報稿)，讓市場震驚不已，可謂刷新了2011年集中披露紀錄。

　　從公布的IPO申報企業基本信息名單來看，新股發行加速已經是市場的共識，目前主板共有367家企業正處在IPO流程中，其中125家處于初審狀態，128家處于落實反饋意見中，63家為已預披露；創業板共有310家企業正在IPO流程中，其中107家處于初審中，120家處于落實反饋意見中，29家為已預披露。

　　今年1月由于春節因素以及正在醞釀的新股預披露政策等因素，披露數量未有大的增長，之后的2月份，在新舊預披露政策的交替下，證監會維持在每周披露7家左右的規模。進入3月后，IPO儲備隊伍擴容迅猛，每周都以20家以上的速度高歌猛進，3月新加入審核名單的擬上市企業就達百家，IPO在審待發的公司數量也首次破600家。4月迅猛節奏依然，市場最為驚訝的是4月19日，集中披露了14家擬上市公司招股書，堪稱歷史之最，被外界稱為“瘋狂的IPO”。

　　此外，今年一季度過會率也明顯提升。去年11月初，隨著安徽廣信農化、淑女屋時裝等公司接連被發審委擋在A股市場的門外，當月上會通過率僅62%，讓“IPO審核趨嚴”的傳聞不脛而走。而清科統計顯示，今年一季度，共有82家企業首發上會。除去3家企業暫緩表決、4家取消審核外，有9家企業審核未通過，順利過會達66家，整體過會率達80.5%。2011年全年企業首發上會345家企業，其中通過發審委審核的為265家，過會率為76.8%。

　　清科研究中心認為，2012年一季度過會率的明顯上升正是證監會監管政策成效初見的表現。自去年郭樹清擔任證監會主席以來，完善我國資本市場的新政頻出，IPO監管不斷收緊，下半年過會率不盡如人意；2012年新年伊始，新股發行數量及融資規模與去年同期相比雖處于較低水平，但由于證監會提高信息披露水平、建立健全上市公司治理結構及規范運作水平等一系列舉措，上市企業質量有所提升。另一方面，過會率的提高也反映了保薦機構的保薦水平日漸提高，強化保代責任、提高保薦水平也正是保薦制度市場化改革目的之所在。

　　新股發行加快，而上市公司首日股價仍屢有破發。Wind統計數據顯示，2012年1~4月，兩市共計有63只新股上市，其中共計有15只出現了首日破發的情形，占比約為23.8%。其中，在3月27日到4月16日的21天時間里，共有7只新股在上市首日跌破發行價，占到同期上市新股數量的一半以上。