全國政協委員、中國證監會主席助理認為，對新股炒作盤中停牌不影響投資者權益

　　本報訊 （記者吳敏）全國政協委員、中國證監會主席助理朱從玖昨日在媒體溝通會上表示，目前交易所采取的對新股炒作實施盤中臨時停牌的措施并不是行政性措施，并不影響投資者的權益。

　　不影響投資者權益

　　朱從玖指出，交易所一直都有盤中臨時停牌的措施，只是現在面臨較為嚴峻的形式，執行上更加嚴格了，這并非新的制度�！拔艺J為這并不是行政措施，全球交易所都在采取類似的方法（盤中停牌）。”朱從玖說，停牌的用意在于讓投資者冷靜下來，給投資者思考的時間，看這樣殺進去是不是對的，但它并不影響投資者的權益，股票的基本面也不因停牌而改變。

　　不過新規出臺后，昨日新股炒作仍然有過熱的情況。昨日，N中泰橋（002659）、N雪迪龍（002658）、N京威股（002662）三只新股仍然因換手率過高被盤中臨時停牌至尾盤集合競價階段，最后三新股的漲幅分別為56.44%,31.16%和6.9%。上交所新股N中交建雖然漲幅超過20%，但換手率沒有達到上交所規定的80%限制，首日未被采取盤中臨時停牌措施。

　　將風險隔離費思量

　　朱從玖昨日也指出，雖然交易所有了動作，但買入的仍然還是散戶，炒作仍在繼續。他指出，這樣說明如何在不傷害投資者感情的情況下，將風險隔離開來是一個費思量的事情。

　　近日市場傳言證監會將在10日出臺一系列涉及發行和保薦的新規定，昨日證監會主席助理朱從玖對此表示，“沒有聽說，目前還沒有答案”。但他指出，很多的關聯措施已經在展開。

　　他指出，近期滬深交易所對于新股交易的限制，投資者保護局的運作，以及指數公司編制A股靜態和動態市盈率等舉措，都是“綜合治理”的相關措施。

　　■ 聚焦新股發行改革

　　中國證監會主席助理朱從玖昨日表示，媒體對于新股發行體制改革的討論十分有幫助，證監會關注到了各種建議和意見。證監會通過深入剖析和研究發現，新股改革需要綜合治理，不僅限于發行這個階段。朱從玖昨日拋出了數個“利弊參半”的難點。

　　1 二級市場過熱會傳導一級市場

　　朱從玖指出，中國股市建立多年來，形成了一個獨特的市場交易特征。在交易結構上，26.5%的股份由個人投資者持有，但這些股份創造了85%的交易量，整體來看屬于高頻投資者。

　　“我們在說這個特征的時候容易一帶而過，但它決定了市場的很多特點�！敝鞆木琳J為，85%的交易額即便不能說“左右了價格”，也“與價格關聯度很大”。二級市場過于頻繁的交易結構和對價格的非理性推動必然會傳導到一級市場上。

　　2 新股個人定價或價更高

　　此前有市場意見認為，新股發行改革要向個人投資者傾斜，比如體現個人投資者的定價意愿，增加網上發行比重等。也有投資者認為應該向機構傾斜。

　　朱從玖指出，以昨日上市的中國交通建設為例，這只新股的網上網下申購熱情截然不同，網下部分認購不足，而網上中簽率低至1.28%左右，這說明新股如果是個人投資者定價，價格進一步提高的概率很大。

　　3 存量發售助大股東套現？

　　存量發售也是目前市場熱議的推進發行改革可采用的措施之一。朱從玖昨日也談及對這一問題的思考。

　　他認為，存量發售從國際慣例看獲得了很多投資者的支持，這是市場應有的機制之一，解決新股的流動性問題。但他指出，也有投資者擔憂這一舉措是不是在幫助大股東套現，助漲PE腐敗。

　　本報記者 吳敏