⊙記者 尚京 ○編輯 祝建華
“瘦身”之后的中國交建A股今日申購,本次發行的價格區間為5.00至5.40元/股。按照16億股的初始發行規模計算,其2010年攤薄后市盈率區間僅9.80倍至10.59倍,2011年預測攤薄后市盈率區間僅7.22倍至7.80倍,創IPO發行市盈率新低。市場人士認為,中國交建可享有一定的估值溢價,此次價格區間已給二級市場預留了充分空間。
公告顯示,回撥機制啟動前、網上網下發行規模調節前,網下初始發行不超過4.38億股,約占本次初始發行規模的27.38%。值得注意的是,公司承諾戰略配售、網上、網下募集資金總規模不超過50億元,網上、網下發行結束后,將根據最終定價情況對網上、網下發行股數進行調節。假設最終發行價格按照上限定價,中國交建會將發行股數縮減至約13.5億股,以保證A股募集現金的規模不超過50億元。由此,實際發行市盈率區間將會更低。參與網上資金申購的投資者需按照發行價格區間上限(5.40元/股)進行申購。
初步詢價期間,中國交建的綜合實力、多元化經營模式、較快的訂單增速等均獲得了投資者普遍的認可,共有74家詢價對象管理的127家配售對象參與初步詢價報價。其中,提供有效報價(指申報價格不低于本次發行價格區間下限5.00元/股)的配售對象共87家,對應申購數量之和為112780萬股,入圍比例超過68%。
市場人士認為,中國交建可比的基建類國內外上市公司主要是中國中鐵、中國水電、中國建筑、中國中冶等,可比公司近期平均交易市盈率約在10倍左右,考慮到中國交建跨產業、全業務鏈以及疏浚、海外等高毛利業務的優勢,以及公司港股近期市場價格,中國交建可以享有一定的估值溢價,中國交建此次價格區間已經給二級市場預留了充分空間。
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