曉晴

　　2011年一年，新股上市數量已達282家。不過，對于機構參與網下打新而言，由于眼光與運氣的差異，使得機構打新的結局悲喜兩重天。

　　據同花順iFinD統計數據顯示，2011年全年，基金(含社保基金)和券商(含券商集合理財)分別累計獲配新股187858.6398萬股和143200.6610萬股，平均網下申購回報率(中簽率 ×首日均價漲跌幅)為1.83%。如果考慮到機構網下配售需要三個月的限售期，這一數據將繼續下跌。

　　有幸獲配龐大集團的機構無疑是最“杯具”的。其網下申購回報率低至-11.6151%。截至12月29日，龐大集團已跌至6.05元，按其復權后的價格計算，上述機構若持股不動的話，其網下合計配售的1310.1446萬股浮虧已接近四億之巨，高達39140.63萬元。

　　而雙星新材和衛星石化則緊隨其后，分別以-6.2640%和-4.7189%位居網下申購回報率倒數第二和第三位。此前，衛星石化剛于2011年12月28日登陸中小企業板。

　　從新股上市以來的漲幅排名來看，二級市場表現是悲喜兩重天。其中，跌幅居首的龐大集團與漲幅居首的冠昊生物二者前后落差已高達213.15%。

　　值得一提的是，隨著機構打新財富效應的遞減，機構對于參與新股配售也已發生了微妙的變化。最新的一個例證就是，2011年12月28日，華寶興業暫停參與各發行人的IPO詢價，暫停接待各發行人、保薦機構的IPO路演。

　　機構“踩雷”榜

　　統計發現，在2011年以來上市的282家新股中，其上市以來跌幅超過二成的公司數量有117家，占比41.49%。此外，多達203只新股上市以來較上市首日股價出現下跌，占比高達71.99%。顯然，對于獲配上述新股的機構而言，打新就意味著不幸“踩雷”。

　　其中，最“杯具”的莫過于獲配龐大集團的8只基金和4家券商。龐大集團上市首日就以23.16%的跌幅，位居新股上市首日跌幅榜榜首。截至2011年12月29日，龐大集團自上市以來的跌幅累計已高達66.39%，繼續保持新股跌幅榜第一的位置。

　　其中，華商系和工銀瑞信(微博)分別有3只基金和2只基金中招，分別為華商產業升級基金、華商領先企業基金、華商盛世成長基金和工銀瑞信精選、工銀瑞信信用添利債基，各獲配28.9855萬股、28.9855萬股、289.8550萬股和40.5797萬股、57.9710萬股。

　　此外，寶康債基、信誠增強收益債基、銀豐基金和銀河銀信添利債基也分別獲配28.9855萬股、57.9710萬股、376.8115萬股、52.1739萬股。

　　在打新龐大集團中招的券商中，銀泰證券自營投資賬戶和長江證券(微博)自營賬戶各獲配63.7681萬股和231.8840萬股；海通季季紅集合資產管理計劃以及東海證券東風5號集合資產管理計劃也各獲配57.9710萬股。

　　調查發現，在2011年上市以來跌幅超過四成以上的新股中，社保基金也不能幸免。包括社保六零三組合、社保六零一組合、社保四零七組合等在內，累計共有22個社保基金組合不幸“踩雷”，分別獲配了亞太科技、通裕重工、佳士科技、大智慧、華銳風電、風范股份等6家新股，合計共獲配1584.9623萬股。

　　截至2011年12月29日，上述6家公司自2011年上市以來股價更是遭腰斬，其股價跌幅分別高達55.51%、51.04%、50.00%、53.17%、65.34%、54.85%。

　　值得一提的是，不少熱衷打新的中小券商也不幸中招。如國都證券旗下相關賬戶就多次出現在上述“地雷股”中，分別為東方鐵塔、理邦儀器、林洋電子、大智慧、華銳風電、廣電電氣、風范股份、星宇股份，累計獲配648.8744萬股。他們上市以來累計下跌均超過40%。

　　打新幸運榜

　　不過，打新也有幸運兒。統計表明，在2011年上市至今漲幅超過三成的21只新股中，創業板仍是“黑馬股”的搖籃，共占據了17席，占比超過八成，高達80.95%。余下4家公司則為中小企業板公司，而滬市主板公司則無一上榜。

　　其中，漲幅位居前十位的公司分別為冠昊生物、迪安診斷、拓爾思、東寶生物、佰利聯、東軟載波、富瑞特裝、衛寧軟件、凱美特氣、開爾新材。其上市以來的漲幅累計分別已高達146.76%、87.32%、82.00%、78.33%、75.80%、62.12%、59.57%、57.60%、53.51%、50.92%。

　　除佰利聯和凱美特氣為中小企業板公司以外，其余8家公司均為創業板公司。同樣，上述“黑馬股”上市首日也均無一例破發，對應首日漲幅分別為146.76%、78.51%、12.33%、198.89%、6.73%、20.46%、56.25%、27.25%、65.81%、16.18%。

　　資料顯示，在冠昊生物網下配售中，最終共有四家幸運兒獲配。其中，就有明星基金經理王亞偉操盤的華夏策略精選，獲配75.00萬股。此外，廣發集合資產管理計劃(3號)、國都證券有限責任公司自營賬戶、中原證券(微博)股份有限公司自營賬戶也分別獲配75萬股。

　　二級市場上，盡管冠昊生物股價已從高處回落至上市初期的44.91元，但最高時冠昊生物曾飆升至84.90元。若持股不動的話，上述四家機構持股浮盈合計也已超過8000萬元，達8013萬元。

　　統計發現，在有幸獲配上述“黑馬股”的機構中，寶盈系無疑是2011年打新最大的幸運兒，其旗下基金共計有6次現身上榜。特別是寶盈資源優選基金更是連中三元，分別獲配了凱美特氣、拓爾思、開爾新材，各獲配80.00萬股、100.00萬股、100.00萬股。上述三家公司二級市場走勢強勁，累計漲幅分別位居2011年以來上市新股漲幅榜前十強之列。

　　此外，工銀瑞信也分別有3只基金獲配前十強新股佰利聯，分別為工銀瑞信雙利債基、工銀瑞信信用添利債基、工銀瑞信增強收益債基，各獲配40萬股。工銀瑞信雙利債基以及工銀瑞信增強收益債基還各獲配了東軟載波和拓爾思，分別獲配50.00萬股和100.00萬股。

　　在獲配的券商賬戶中，浙商證券旗下三個賬戶浙商金惠引航計劃、浙商匯金1號、浙商金惠1號各獲配衛寧軟件67.50萬股和佰利聯40萬股、佰利聯40萬股，其上市以來的漲幅位居新股漲幅榜第五位。