已“升格”為央企的申銀萬國計劃到2015年進入證券業前3名。IC 圖

　　兩家老牌大型證券公司的換股事宜，在沉寂了大半年之后，重新浮出水面。

　　申銀萬國證券股份有限公司（簡稱“申銀萬國”）董事長丁國榮昨日在北京表示，大股東中央匯金公司（簡稱“匯金”）已在過去一個月里與第四大股東上海國際集團有限公司（簡稱“上海國際集團”）完成了申銀萬國與國泰君安證券股份有限公司（簡稱“國泰君安”）之間的股權置換和轉讓，申銀萬國目前已“升格”為央企。

　　多位消息人士告訴早報記者，目前股權轉讓申請正遞交給中國證監會審批，預計年內將基本落定。這也就意味著，橫在申萬和國君兩家“第一梯隊”券商面前的惟一上市障礙即將掃除。

　　匯金持有申萬55.38%股份

　　“申銀萬國已經由一家上海地方企業轉變為中央企業的控股子公司。”丁國榮昨天在發表公開演講時說道。他透露，目前匯金持有申萬55.38%的股份，為申銀萬國的控股股東。

　　消息人士昨日向早報記者透露，匯金是在今年年中與上海市政府簽訂的相關協議，“目前正在遞交證監會審批。”

　　據了解，具體的換股比例與之前簽訂的《框架協議》基本一致——為1:2.33，每1股國泰君安股份換2.33股申萬股份，“但雙方（即匯金與上海國際集團）還簽訂了補充協議，上海國際集團還會以某種方式向匯金補足股權置換的差價。”

　　根據今年年初傳出的消息，所謂的某種方式，可能是現金也可能是等價期權。據消息人士透露，“雖然上海國際集團家底厚，但數十億元的股權購買款也不是一筆小數目。”他表示，國際集團將會通過市場化的方式完成匯金持有的余下部分國泰君安股份的轉讓。

　　官方網站信息顯示，目前匯金為申銀萬國的控股股東，持股比例為55.38%。上海國際集團持有申銀萬國8.46%的股權，為其第四大股東；上海國際集團子總司上海國有資產經營有限公司和上海國際信托有限公司分別持有申銀萬國5.67%和2.74%股份；上海國際集團孫公司上海市上投投資管理有限公司持有申銀萬國1.28%股份。本次置換給匯金的，應為上海國際集團及旗下兩家子公司、一家孫公司所持有的申銀萬國所有股權，合計12.1897億股。

　　此外，匯金持有10億股國泰君安股份，占比21.28%，為第二大股東。上海國有資產經營有限公司國泰君安的控股股東，持有11.18855億股股份，占比23.81%。因此，按照1：2.33的換股比例，在股份置換后，匯金仍有4.78億股國泰君安股份。根據最近一次（2011年10月11日至11月7日）在上海聯合產權交易所掛牌的國泰君安股權轉讓價格13.32元/計算，這筆收購費用將達到60億元。但消息人士稱，會有一定幅度的折價，“約在40億元左右。”

　　打造證券控股集團框架

　　申銀萬國和國泰君安的雙方股東之所以要進行股權置換，是為了滿足證監會對券商“一參一控”的要求。

　　2008年4月23日，新的《證券公司監督管理條例》公布，其中第二十六條規定，2個以上的證券公司受同一單位、個人控制或者相互之間存在控制關系的，不得經營相同的證券業務，國務院證券監督管理機構另有規定的除外。由于始終無法滿足“一參一控”要求，國泰君安和申銀萬國只能眼睜睜地看著其他同業公司完成A股IPO，并借此不斷地擴大資本金和市場規模。

　　也因此，此次的股權轉讓落定，無疑是為兩家老牌券商掃清了上市前的最后一道障礙。丁國榮昨日在同一場合也已表示，申銀萬國力爭2013年實現上市，基本形成證券控股集團框架；到2015年，要完善證券控股集團組織架構，形成以資本市場為依托的金融產業鏈，核心業務力爭進入證券業前三名。至今年上半年末，申銀萬國資本金規模為123.33億元，券商排名第六。

　　一位分析師昨日表示，從財務指標和審慎指標來看，如不出現大的市場動蕩，目前申銀萬國和國泰君安的各項指標，完全擁有A股的IPO資格。

　　不過，對上海國資委來講，在完成了國泰君安的股權轉讓后，上海國際集團還控股上海證券、上海國有資產經營有限公司還參股中銀國際證券。今年8月份，交通銀行董事長胡懷邦在2011年中期業績發布會上透露，關于交行競購上海證券股權事宜，目前“正在推進”。而上海另一家券商東方證券，也已經啟動了IPO計劃，最快將在明年年底前登陸A股。