古月

　　新官上任三把火，新任證監會主席郭樹清也不例外。

　　郭履新不到10天，證監會就針對上市公司分紅、發行審核體制、股市擴容、資本市場誠信等爭議頗多的問題，推出了專門的應對措施。有人將這些措施簡稱為“郭四條”。

　　細讀“郭四條”，最值得稱道的首推強制分紅，其次是健全IPO責任追究機制，再次是統籌融資節奏，最后是嚴懲資本失信。可惜的是，相關內容比較隨意與粗疏，缺少比較嚴謹的制度層面的安排。

　　“郭四條”雖然不盡如人意，但總歸代表了高層對市場呼吁的回應，相較于前段時間近乎休眠的監管狀態，還是進步多了，讓投資者對市場未來多了一些信心。相對于郭樹清的新政宣言，投資者更關心的是“郭四條”究竟有多少能落到實處。畢竟，《證券法》也早已大修完畢，但又有多少條落到實處了呢？聽其言，觀其行。對新一屆證監會官員，不少投資者依然抱著走著瞧的心態。

　　好在郭樹清沒有讓投資者失望。細心的投資者就會發現，進入11月以來，IPO過會率已經明顯下降。截至11月18日，11月份共有16家公司提交IPO申請，其中已經過會的12家有6家被否，過會率只有五成。而在10月份，有18家公司提交IPO申請，其中僅有4家被否，過會率達77%。而今年上半年，IPO過會率則高達八成。

　　另外，剛剛過會的新華保險融資額也大幅縮水，估計在A股融資不會超過50億元。新華保險在招股書中承諾，在2012年9月30日前，實施10億元特殊分紅。該公司還表示，在符合法律法規和監管規定的前提下，每年以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可分配利潤的10%。這一承諾，使得新華保險成為證監會分紅新政策的首批實踐者。

　　見微知著，一葉知秋。普通投資者從中體會到了新一屆證監會體察民意的苦心。雖然不少人建議監管不必對指數負責，但市場還是以一波上漲來表達對未來的信心。

　　信心比黃金更重要。因為對未來的監管有了盼頭，加之對貨幣政策放松的預期，從2307點啟動的這波行情，比以往的反彈走得更堅挺。即使歐債危機等壞消息不斷，歐美股市大跌，A股也是紅多綠少，迎來少見的暖冬。

　　可惜的是，這一切，都讓有關國際板隨時可能推出的傳言給攪和了。傳言的源頭來自上海證券交易所一位負責人，他在接受海外電視臺采訪時表示，A股國際板目前已經“基本準備就緒”，不存在任何技術上和政策上的問題，只要管理層批準，隨時可以推出。

　　這番表態首先讓投資者想到的不是可口可樂們能帶來什么好處，更不是什么人民幣國際化的遠景，而是聯想到新一番大擴容的到來。如果這些海外巨無霸真的空降，那么，本已孱弱不堪的市場，怎能承受得了，想一想都后怕。

　　更重要的是，在市場剛剛回暖的時候，就又打算折騰，這讓剛剛有點人氣的市場，頓時失去信心。11月16日，這一“出口轉內銷”的談話登上不少財經媒體的頭版，當天一開盤，場內投資者聞風而逃，A股各種指數都收出一根劈頭蓋臉的大陰線。

　　小樹不可搖根是常識。如果真是管理層有意試探市場反應，為國際板推出做準備，16日的大陰線就是響亮的回答。如果是上交所高管一家之言，那么，希望有關部門能給予提醒，在有關市場重大制度建設方面，有關人士最好能謹言慎行。畢竟，上交所是國內證券市場的重要組成部分，上交所高管言行也應考慮市場全局，不能因為局部利益的驅動，就可以隨意發言。

　　還是那句話，國際板不是不能推，要推也要等現存的市場亂象清理得差不多，最起碼要等“郭四條”落實個大概，然后再推也不遲。為政者本身更要講誠信，剛剛說過要統籌兼顧，如果即刻推出國際板，只會讓投資者剛熱乎一點的心氣，再次涼下去。