●專家熱議“宏觀政策微調(diào)”

　　對日前溫總理關(guān)于“把握好宏觀調(diào)控的方向、力度和節(jié)奏，適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)”的講話，專家們熱烈討論解讀。銀河證券首席總裁顧問左小蕾表示，這與“定向?qū)捤伞睉?yīng)是同一個意思；匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌(微博)則認(rèn)為，由于通脹只是趨于緩和，全面寬松的貨幣政策不會出現(xiàn)；興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委解讀稱，宏觀政策已開始走“平衡木”，進(jìn)行修正，但“全面放松”暫時不會出現(xiàn)。

　　“論”：即使不是“全面放松”，只要是“有所修正”，對股市也是一劑良藥，畢竟在大跌后，人心都在思“漲”。

　　●33家公司今年IPO后業(yè)績變臉

　　今年以來，A股總市值已縮水4萬多億元，而IPO圈錢卻仍超過2300億元。不僅如此，在今年IPO上市并已公布三季報的上市公司中，有33家在獲得巨額超募資金后，業(yè)績快速“變臉”，其中迪威視訊的業(yè)績降幅高達(dá)52.81%。

　　“論”：上市公司剛拿到巨額超募資金，業(yè)績卻突然變臉下降，無疑是在告訴大家，這些錢都打了“水漂兒”了？

　　●173家VC/PE退出創(chuàng)業(yè)板公司

　　有資料顯示，在269家創(chuàng)業(yè)板公司中，已經(jīng)有173家VC/PE機構(gòu)退出了，所獲賬面回報為469億元，平均賬面回報率為10.82倍，而這173家機構(gòu)的原始投資額累計只有56.43億元。在所有的VC/PE投資項目中，獲得個股投資回報率最大的當(dāng)屬啟迪創(chuàng)投。

　　“論”：股權(quán)投資是個好買賣，只要能實現(xiàn)上市，就沒有賠錢的風(fēng)投公司，在這種利益趨導(dǎo)下，難怪一些常年在二級市場打拼的資金開始選擇退出并轉(zhuǎn)向股權(quán)投資，因為在他們眼中，“風(fēng)險投資”并沒有“風(fēng)險”，在二級市場炒作反而要面對最大的“風(fēng)險”。

　　●2300點之下六成券商將虧損

　　有測試表明，當(dāng)滬深300指數(shù)下跌至2500點以下（相當(dāng)于上證綜指2300點以下)，股市日均成交金額在1500億元以下，境內(nèi)股市籌資金額在5100億元以下等情況出現(xiàn)時，國內(nèi)將有六成證券公司可能會出現(xiàn)虧損。因此，上述指標(biāo)被設(shè)定為股市出現(xiàn)重度惡劣情形的條件。

　　“論”：重度惡劣情形一旦出現(xiàn)，不要說券商，恐怕在市場上混的各路資金都吃不消。而本輪反彈行情的啟動最低點恰恰是在2307點。

　　●上市公司施行內(nèi)幕知情人制度

　　證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會制定了《關(guān)于上市公司建立內(nèi)幕信息知情人登記管理制度的規(guī)定》，并將自11月25日起施行。

　　《規(guī)定》將多管齊下，綜合防控內(nèi)幕交易是其中一管，旨在從源頭上對內(nèi)幕信息加強管理，使上市公司的內(nèi)幕信息管理更加規(guī)范。

　　“論”：防止內(nèi)幕交易以及“老鼠倉”的出現(xiàn)，的確需要多管齊下，而且，不能僅限定在上市公司的范圍。