周小雍

　　受世界宏觀經濟萎靡、二級市場蕭條等因素影響，2011年第三季度的全球IPO數量與融資額雙雙大幅下滑。國內股市的持續疲弱也同樣打擊企業上市積極性。今年前三季度中國滬深兩市IPO融資額同比下降約四成。

　　據同花順金融數據終端統計，今年前三個季度，滬深兩市IPO融資總額合計約2333.29億元人民幣。相比之下，2010年前三季度IPO融資總額約為3868.367億元。今年融資額比去年同期減少約40%。

　　分季度來看，今年IPO融資呈現出的特點是“一季不如一季”。數據統計顯示，今年第三季度共有64家企業在中國A股市場上市，合計IPO融資額為688.61億元人民幣。相比一季度88家、二季度76家，IPO融資企業數量呈現迅速下降的趨勢，融資額也呈縮減的態勢。

　　不只是中國，三季度全球IPO市場紛紛下滑。清科研究中心指出，三季度以來全球IPO遭遇“滑鐵盧”，資本市場進入“冰河時代”。從全球范圍看，三季度全球僅有128家企業上市，較上季度和2010年同期的179家和167家分別減少了51家和39家；融資額方面，全球總融資額為149.52億美元，較上一季度和2010年同期分別下滑了74.3%和67.8%，平均每家企業融資1.17億美元，遠低于2011年上半年的平均融資額2.65億美元。

　　而中國企業方面(包括境內外)，2011年前三季度，受到境內市盈率下降、境外經濟走低等因素影響，IPO數量和融資額持續下滑，第三季度中國企業IPO市場為2009年境內IPO重啟、創業板開閘以來的歷史最低水平。

　　而對于奔赴海外上市的中國企業，情況也不樂觀。2011年第三季度，由于歐債、美債危機，“中概股”風波、“VIE結構”迷局接踵而至，中國企業的海外IPO出現明顯下滑，尤其是在美國市場更是險些交出白卷。

　　數據顯示，三季度共有16家中國企業在海外4個市場上市，合計融資24.62億美元，處于兩年來的市場低谷。分析人士認為，2011年第三季度，歐洲債務危機陰霾未散，黃金、石油等商品價格跌宕起伏，美國的經濟疲軟則給予市場更大程度的打擊，美國的就業率堪憂，2011年和2012年經濟預期接連遭遇調低，市場對于未來全球經濟走勢普遍持謹慎態度。加之“VIE結構”尚未塵埃落定，互聯網企業前景撲朔迷離，市場觀望氣氛濃烈，美國、香港等重要境外市場的市盈率和上市后表現均不樂觀，因此很多有意境外上市的中國企業逐漸放慢了腳步。