周小雍

　　ChinaVenture投中集團8月31日發布的分析報告顯示，自2009年7月IPO重啟至今，A股市場上共有134家PE背景的公司股票解禁上市，涉及150家PE的248個投資項目。PE機構總計獲得690.0億元的賬面回報，其中實際已減持部分收益為141.8億元，平均賬面回報率為13.39倍。

　　數據顯示，2010年7月19日，盛橋資本成為A股IPO重啟兩年以來首個所投項目獲解禁的PE機構。經過幾年發展，截至2011年8月26日，已有150家機構的248個投資項目陸續獲得解禁，占所有投資項目的45.1%。其中深創投共有18個持股公司的股票先后解禁。

　　實際退出方面，PE機構主要通過大宗交易或者二級市場分階段逐步減持。在已解禁的248個投資項目中，PE已全數售股退出的項目共39個，占15.7%；PE減持部分股票的項目共65個，占26.2%；144個項目尚未啟動減持，占58.1%。

　　目前PE完全退出的項目共39個，占總解禁項目的15.4%；累計獲得實際回報68.5億元，平均單個項目1.8億元。達晨創投共從愛爾眼科(300015.SZ)、網宿科技(300017.SZ)等3家企業上實現完全退出，總計獲得回報8.7億元，為實際退出項目最多的投資機構；華平通過拋售所持樂普醫療(300003.SZ)的3099.2萬股，累計獲得回報15.4億元，成為實際回報規模最大的投資機構。

　　與此同時，部分以民營PE為主的機構則并不急于退出。包括8月才剛剛解禁的30個項目在內，目前共有144個項目PE尚未開始退出，占總解禁項目的58.1%，其中有99個屬于民營PE所投項目。

　　截至8月26日，在已經解禁的248個項目中，PE總計共有209個項目尚未實現完全退出，持有流通股總計市值達到548.3億元，主要集中在制造業、IT行業及醫藥行業。

　　在回報率方面，在目前已經完全退出的PE中，平均實際回報率達到11.65倍。亞商資本通過圣農發展(002299.SZ)，獲得22.90倍的實際退出回報，排名第一。

　　整體來看，算上尚未減持的部分股票賬面市值，目前PE機構總共獲得約690億元的賬面收益，平均回報率在13.39倍，其中已變現部分為141.8億元，剩余賬面市值548.3億元。金石投資從3個項目中累計變現16.1億元，排名第一。

　　從行業上看，制造業為PE機構總共帶來226.9億元的賬面收益，其中已變現收益為23.3億元，平均賬面回報率達到10.40倍；醫療健康行業盡管只帶來101.4億元的賬面收益，但平均賬面回報率卻高達21.12倍。