一直備受股民詬病的新股海量發行或已走到盡頭，本周僅有4只新股發行，與之前每周動輒七八只相比，本周不論從新股發行數量還是計劃募集資金規模來看，都創下今年以來的“地量”水平。事實上，整個7月份僅有20只新股發行，其累計首發股數和募資總額雙雙創下IPO重啟以來的地量水平。

　　7月新股發行量創新低

　　據wind數據顯示，今年初IPO發行延續了去年末的火熱場面，1月份的融資額和發行新股數量均處于歷史較高水平。不過，隨著破發潮的洶涌而至，一級市場發行出現明顯變化。從2月份開始，新股發行數量逐漸減少，到7月份新股發行數量僅有20只(加上下周即將發行的6只新股)，首發股數僅有5.52億股，全月累計募集資金88.34億元，分別較1月份的數據下降了54.6%和79.5%，即使較6月份發行低量環比依舊減少了近四成。7月份全月首發股份數量和募資總額雙雙創下了2009年6月IPO重啟以來的新低水平。

　　“往常每月都會有一些主板個股參與首發，而7月份卻沒有一只，全是一些中小板和創業板個股。這是7月份新股發行量創IPO重啟以來新低的一個主要原因。此外，7月份前兩周個股的首發價較低，上周雖然有些恢復，但是總體價格仍較低，這是7月份募集資金量較低的另一個原因。”廣州證券策略分析師趙巧敏對此如是評價。數據顯示，7月份發行的新股股本均在8000萬股以下，平均發行價在21.67元，其中發行價最低的只有8元，10元左右就有三只。

　　雖然7月首發股數和募資總額雙雙創下新低，但是隨著市場“打新”熱情近日開始重新高漲，首發估值水平也迅速回升。截至目前，7月新股的首發市盈率已經從6月份的低點27.73倍迅速回升至34.29倍，但該水平仍處于最近兩年的較低水平。

　　未來新股發行節奏或現微調

　　近日中國證監會有關部門負責人曾公開表示，今后IPO可在獲得批文后6個月內由“承銷商和發行人就發行日程和發行窗口的選擇做更加靈活的安排”。以往一般新股發行人取得核準批文后即行刊登招股文件，啟動發行，已上市公司再融資日程安排則更加靈活。業內人士認為，新股發行窗口放開是新股發行市場化改革的又一重要舉措，未來新股發行節奏有望出現微調。

　　“此次發行窗口的放開，會對新股發行節奏造成一定的影響。發行人和承銷商可以根據市場情況來選擇何時發行股票。在二級市場好的時候，詢價機構的定價也較高，這有利于發行人募集到更多的資金。因此，行情好時新股發行會較多。”趙巧敏認為，不過這樣也會給二級市場帶來一定的心理壓力。

　　申銀萬國研究員林瑾也認為，“目前市場整體環境低迷已經有一段時期了，對于大多數過會項目來說，還是會遵循盡快發行原則。但從目前已過會未發行項目情況看，已經出現了等待更好發行時機的過會企業。”

　　新股發行節奏一直是影響二級市場的重要因素，有投資者擔心多家新股上市會對資金面造成一定的“抽血”效應，進而影響二級市場的表現。對此，趙巧敏認為，“從今年發行的新股來看，每月募集的資金大多在一兩百億元左右，數量較小，對股市存量資金的影響不大。”

　　記者 陳慧