皮海洲(微博 專欄)

　　在近日舉辦的“2011年第三屆中國創業板高峰論壇”上，深交所總經理助理周健男透露出一個令投資者備感震驚的創業板高管辭職數據：截至5月31日，創業板224家上市公司中，一共有327名高管提出辭職，占創業板上市公司所有高級管理人員3800名的8.6%。

　　創業板自2009年10月30日推出以來，創業板公司高管辭職現象就一直受到市場的關注。而從周健男公布的數據來看，創業板公司高管辭職的速度明顯在加快。去年9月末時，有關媒體曾公布過一個統計數據，截至2010年9月21日，一共有31家公司的總計62名高管辭職。而過了8個多月時間，創業板公司高管辭職人數居然達到了327名，高管辭職的頻率明顯加快。

　　這對于創業板的投資者來說，無異于是敲響了一陣陣急促的警鐘。

　　327名創業板公司高管辭職表明，創業板公司限售股解禁后的套現是一種現象。

　　去年11月4日深交所發布的《關于進一步規范創業板上市公司董事、監事和高級管理人員買賣本公司股票行為的通知》規定，新股上市后6個月內申報離職的高管，從申報離職之日起18個月內不得轉讓公司股份；從第7個月到第12個月之間離職的，則12個月內不得轉讓公司股份。根據這一規定，新股上市后的第七個月是高管辭職以取得套現資格的最佳時間。

　　而之所以高管要選擇辭職套現，筆者以為一方面是因為創業板股票的高估值，使高管們有套現的沖動；另一方面選擇辭職套現，可以早日達到落袋為安的目的。因為如果高管不辭職，根據《公司法》的規定，高管所持股份經過一年的鎖定期后，每年最多只能套現25%。如果高管在上市后的第七個月辭職，那么，高管所持股票在上市一年半之后就可以全部套現。因此，高管大量辭職，雖然也可能有著各種各種的原因，但也在相當程度上反映了高管套現心情之迫切。

　　而且在公司高管辭職套現的背后，不排除隱藏著另一種危機：即不排除創業板公司是包裝上市、造假上市的可能，身處這樣的公司，落袋為安無疑是高管們的最佳選擇。

　　并且，高管們的辭職套現也透露出一個可怕的信息：目前最著急的高管采取的是辭職的手段，大部分高管還按兵未動，一旦控股股東或大股東三年限售期滿，這些創業板公司的老板們，會不會也想方設法套現出局呢？

　　總之，大批創業板高管辭職、拋售股份，顯示出的是對所在公司的不看好，是對這些創業板股票的投資者敲響的警鐘。