本周新股發行節奏依然有條不紊。

　　早報記者 忻尚倫

　　在上周兩只新股分別以65.22%和24.69%的中簽率創下所有A股和主板網上中簽率新高后，本周新股發行節奏依然有條不紊。本周一、三、四均有新股進行網上申購，合計8只新股。與此同時，隨著上市首日破發已成常態，5月份的新股平均發行PE(市盈率)已經跌到了36.8倍，為今年最低值。

　　另外，本周將有36家上市公司限售股解禁上市，解禁份額共計37.62億股，以上周五收盤價計，合計解禁市值約649.52億元，較上周增加逾一倍。

　　奧拓電子毛利最高

　　今天有三家創業板發行，分別是上海鋼聯(300226)、光韻達(300227)和富瑞特裝(300228)。本周三網上申購的為4家中小板公司，分別為奧拓電子(002587)、史丹利(002588)、瑞康醫藥(002589)和萬安科技(002590)。本周四有一家主板公司三星電氣(601567)網上申購。

　　就毛利率水平而言，奧拓電子最高，萬安科技和三星電氣在30%以上，史丹利和瑞康醫藥相對較低，2010年毛利率分別為16%和8%。4家中小板新股2010年到2012年的平均預測凈利潤復合增長率為31%。其中，瑞康醫藥預期成長性略高、萬安科技相對較平穩。主板新股三星電氣受益于行業增長，預期復合增長率也相對較高。

　　即便是公司質地還不錯的新股，分析機構們給出的詢價報告也非常謹慎。比如毛利率最高的奧拓電子，招商證券和平安證券給出的估值PE都只有20-25倍。而奧拓電子的可比已上市公司，雷曼光電和三泰電子，其二級市場PE分別有31倍。

　　新股發行PE逐月遞減

　　據Wind資訊統計，從5月份至今，A股一級市場上完成招股集資的IPO公司共有19家，平均發行市盈率為36.8倍。今年以來，按月計算，新股發行PE呈逐月遞減態勢，該數字從今年1月份的平均64.37倍，到2、3月份的57倍左右，至4月份的47.136倍，最終到5月份的36.8倍。

　　實際上，股市下跌、二級市場水位的下降，是倒逼一級市場進行重新估值的原因。進入5月份，中小板公司海能達(002583)以52.37倍的發行PE，成為當月發行估值最高的新股。而海能達在上周五上市的時候，大跌了11.81%。

　　值得關注的是，上周發行的8家公司合計凍資金額僅有1579.4億元，和前一周的1618.03億元基本持平。也就是說，每只新股的凍資額僅有197.425億元。