本報訊 (記者李蕾)投中集團昨日發(fā)布報告稱，一季度共有50家VC/PE背景中國企業(yè)登陸全球資本市場，涉及投資機構賬面退出129筆，平均賬面投資回報率為9.08倍。相比上季度增長46.7%。

　　機構投資奇虎平均回報18倍

　　統(tǒng)計顯示，第一季度帶給機構投資者賬面回報率超過20倍的企業(yè)有6家。投中集團分析師馮坡表示，機構退出的回報率相比上季度有所提高，原因主要在于本季度以境內退出為主，進入2011年以來，A股市場尤其是創(chuàng)業(yè)板市場仍保持著較高的發(fā)行市盈率，企業(yè)估值依然走高。尤其是新天域資本在華銳風電IPO中高達184倍的賬面回報率，拉高了季度整體回報水平。除去此特殊案例，IPO退出回報率則延續(xù)了自2010年下半年以來的下降趨勢。

　　馮坡稱，本季度也有多家國內上市企業(yè)出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象，因此投資機構最終真實回報水平，仍有待時間檢驗。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，4月以來已有20只新股上市，其中13只上市首日即跌破發(fā)行價，占比65%。

　　本季度在紐交所上市的奇虎360共有9家機構得以退出，其中有6家機構賬面回報率達10倍以上。機構平均賬面回報率為18.34倍。

　　預計A股投資回報率將下滑

　　從各交易所平均投資回報率分析，上交所退出的賬面回報率最高，達到41.31倍，主要原因是新天域資本在華銳風電中的退出，除去個案，上交所平均賬面投資回報率僅有5.51倍。創(chuàng)業(yè)板及中小板的平均賬面回報率分別為8.04及7.38倍，相比這兩個市場2010年全年12.13及9.38倍的平均賬面回報率，均有所下降。

　　馮坡分析認為，隨著投資市場競爭加劇，投資企業(yè)估值將不斷升高，進而推高機構投資成本，預計未來A股市場的投資回報率仍將繼續(xù)下滑。

　　此外，在并購退出方面，本季度披露7起VC/PE背景企業(yè)并購交易，共涉及10筆退出，其中6筆退出披露投資及退出金額，平均投資回報率為3.43倍，除了永輝瑞金創(chuàng)投在匯成眾邦科貿收購掌盟軟件交易中回報率達5.17倍之外，其他案例投資回報率均不足50%，甚至有2筆退出處于虧損狀態(tài)�？傮w來看，并購退出回報水平遠低于IPO退出。

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　　美國四月IPO申請創(chuàng)三年來新高

　　本報訊 (記者沈瑋青)據(jù)美國IPO研究分析機構復興資本公司周二發(fā)布的報告顯示，今年4月份美國市場上提交的IPO申請數(shù)量創(chuàng)下3年多以來的最高水平。

　　報告顯示，從四月初截至目前，共有31家公司遞交了IPO申請，創(chuàng)下自2007年8月份以來的最高水平。在這31家擬上市公司中，有2家是中國企業(yè)，分別是人人網(wǎng)和世紀佳緣。其中，人人網(wǎng)計劃在5月4日登陸紐交所，預計IPO籌集資金最高將達5.84億美元。該公司將成為全球首家上市的社交網(wǎng)站。而世紀佳緣則計劃在納斯達克上市，擬融資1億美元，尚未公布上市日期。

　　此外，4月份完成上市的公司表現(xiàn)也相當出色。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，本月已經(jīng)完成的21樁IPO交易中，總共籌集了56億美元資金。其中最大規(guī)模的一筆融資來自于麥當勞全球最大的特許經(jīng)營商Arcos Dorados，該公司通過IPO融資12億美元。而奇虎360則是本月上市后表現(xiàn)最好的公司，目前股價已經(jīng)比14.50美元的發(fā)行價上漲了131%。

　　復興資本分析師表示，美國資本市場近期有了很大的改善，加上近期成功上市的公司案例較多，因此激發(fā)了其他公司的上市熱情。