在春節(jié)即將到來之際，國內(nèi)一級市場發(fā)行依舊不溫不火。

　　萬和電氣和博威合金中簽率較高

　　早報記者 葛佳

　　在春節(jié)即將到來之際，國內(nèi)一級市場發(fā)行依舊不溫不火。本周僅有5只新股進行網(wǎng)上發(fā)行，發(fā)行數(shù)量與上周相同，不過擬募資規(guī)模卻較上周出現(xiàn)了140.51%的增長。

　　破發(fā)挫傷申購積極性

　　從時間表上看，本周網(wǎng)上發(fā)行的5只個股分別于周三(19日)、周四(20日)進行網(wǎng)上申購，覆蓋主板和中小板，打新資金再度出現(xiàn)“撞車”情況。

　　其中，周三參與3家中小板公司——杰賽科技、萬和電氣、中化巖土，以及滬市主板公司——博威合金發(fā)行的申購資金，將無法參與周四另一家滬市主板公司——大智慧的申購。

　　雖然本周發(fā)行股票只數(shù)與上周相同，但本周涉及兩家滬市主板公司發(fā)行，發(fā)行規(guī)模的提升，直接導(dǎo)致了本周新股擬募資規(guī)模的增加。

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周5家公司的擬募資規(guī)模為30.16億元，較上周的12.54億元，增加140.51%。

　　與此同時，據(jù)申銀萬國分析師林瑾測算，本周5家公司對市場資金的抽離規(guī)模也會有所上升。林瑾預(yù)計，本周5家新股的合計融資規(guī)模將在65億元附近，該數(shù)值較林瑾對上周的預(yù)計值高出24億元。

　　但林瑾擔(dān)憂，近期新股上市后頻頻出現(xiàn)破發(fā)的情況，將較大程度上挫傷“打新”資金的積極性。

　　偏重申購大智慧

　　從公司基本面看，本周5只新股——大智慧、中化巖土、萬和電氣、杰賽科技、博威合金的主營分別為互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)、強夯地基處理服務(wù)、廚衛(wèi)電器、信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)技術(shù)服務(wù)及產(chǎn)品、合金材料制造。

　　值得注意的是，主板兩家新股2010-2012年凈利潤的預(yù)期復(fù)合增長率非常突出，林瑾預(yù)計，大智慧和博威合金2010-2012年的凈利潤分別達81%和50%，高于3家中小板新股的平均值42%。

　　但就毛利率水平比較，林瑾認為，博威合金相對處于劣勢(但其仍高于行業(yè)平均水平)，2009年約為12%，而三家中小板新股的平均水平約在30%，相比之下，大智慧毛利率較高，其2009年的毛利率達到了83%。

　　依據(jù)深市中小板新股的盈利能力、業(yè)績增速、題材、亮點、流通股本等綜合判斷，適當(dāng)調(diào)整各新股的網(wǎng)上申購資金量，在網(wǎng)上申購存在一定偏好，且申購偏好的偏離值不是特別大的前提下，林瑾預(yù)計，本次5只新股的平均網(wǎng)上中簽率約0.98%，其中，中小板新股中的萬和電氣和主板新股博威合金的網(wǎng)上中簽率將可能相對較高。

　　綜合考慮基本面和中簽概率，林瑾建議偏重大智慧的申購，其次可考慮部分參與中化巖土和博威合金的申購，但需要特別關(guān)注最終定價相對投價報告“合理價值區(qū)間”的偏離度。