□晨報記者 苗夏麗

　　2011年伊始，新股高速發行依然如故，但新股上市的表現似乎一日不如一日。昨日新上市的6只新股中2只破發。其中，滬市的華銳風電低開低走，盤中一度跌幅10%，收盤下跌9.59%，成為今年主板市場首只上市就破發的新股。秀強股份則成為今年繼安居寶之后的第二只首日破發的創業板個股，收盤破發4.1%。據WIND資訊統計，今年以來上市的16只新股中已有4只破發，占比達到25%，目前還有15只新股進入發行階段或即將上市，新股密集發行中預計“破發”現象短期內不會結束，這讓機構感覺到發行的壓力。

　　“機構專用”效應減弱

　　從深交所發布的公開交易信息來看，昨天上市的5只創業板新股中，通源石油、雷曼光電以及華中數控3家的買入機構中都出現“機構專用”的身影，買入的金額都在1000萬元以上。而破發的秀強股份則主要是券商營業部的“游資”在玩，沒有機構的影子。

　　此前，只要“機構專用”出現在新股上市首日的買入機構中，未來3個交易內上漲的幾率大幅提高，甚至連續漲停，但是就近期披露的公開交易信息來看，即使機構專用出現在新股的買入席位中，其“給力”的程度也開始削減。如恒泰艾普1月7日上市當日，3家機構專用大手筆買入超億元，第二個交易日1月10繼續凈買入4000多萬元，但股價已表現出乏力的痕跡，1月11日下跌7%多，3個機構專用出現在賣出機構中。新研股份則是上市3個交易日內每天都有機構資金流入，股價仍然3天內創新高轉而下跌。

　　此外，機構在創業板個股上頻頻現身也開始出現分化。如昨日，吉峰農機、錦富新材的賣出前5名中，都出現多家“機構專用”，拋售現象十分明顯。天立環保則是多家“機構專用”云集買入前五中，累計買入將近3000萬元，不過昨日漲幅也只有4.90%。

　　破發逼迫投行壓低發行價

　　近期新股頻頻破發，讓承銷商開始感覺到壓力。據了解，對于新股的發行推介，北京、上海、深圳三地的機構投資者都以市場行情不好進行壓價，近期將要發行的新股的最終發行價可能會比公司高管樂觀預期的發行價有一定距離，保薦代表們感覺緊張。

　　WIND資訊顯示，去年12月24日以來上市的新股中已經有10只破發了，其中去年12月28日上市的亞星錨鏈昨天股價已破發10.49%，是這些新股中破發最嚴重的一只。英飛拓、海立美達、安居寶的市場價都低于發行價5%以上。二級市場震蕩，新股盡管保持高速發行，但高價格、高市盈率發行的現象有可能在“破發”中有所緩解，只是券商投行的壓力有所增加。