本報記者 許言若 北京報道

　　“深圳市投資控股有限公司(下稱深投控)將把其所持有的安信證券的7.41%股份悉數轉讓，而這一安排完成后，原本隸屬于深投控下面的兩家券商——國信證券、安信證券上市的最大障礙就將獲得掃清。”12月28日，接近深投控的知情人士向記者透露，而該部分的安信證券股份接盤方也已經確定為深圳市遠致投資有限公司，其為深圳市國有資產監督管理局全資子公司。

　　隨著2010年12月31日，有關“一參一控”的大限將至，包括國信、安信、西部和中信建投等大批“問題”券商整改目標都漸以清晰或完善，這也同時意味著在即將到來的2011年中將真正迎來券商上市元年。

　　為上市闖關“一參一控”

　　雷聲不小，雨點不大。

　　與一年前國內IPO之閘重啟時，國內資本市場中那場曾鬧得沸沸揚揚的券商上市潮相比，2010年，券商上市的最終成績單似乎并不亮眼。

　　當2009年8月18日，IPO重啟后的首單券商上市名落光大證券之后，緊接著3個月不到，另一家重量級券商——招商證券也隨之以超高的發行價格登陸國內主板。在券商上市接連成功的刺激下，多家券商都把2010年視為自己的上市元年。

　　“雖然在當時已經明令未完成‘一參一控’整改的券商將不能獲得上市批準，但仍有不少券商依然試探性向有關方面提出上市申請，以探試有關部門對于‘一參一控’的實施力度，但最后有關部門嚴令表態，凡未完成整改，IPO絕對免談。”接近證監會的人士告訴記者。

　　于是乎，原本準備在2010年上市的券商，則大部分因為“一參一控”被關在門外。

　　而據記者從有關方面獲悉，斯時，國內約有近10家的券商紛紛向有關部門或正式或試探性地遞交了有關IPO上市的申請，而最終獲得IPO通過的僅有3家，其中僅包括在主板上市的華泰證券(601688.SH)、興業證券(601377.SH)以及在中小板上市的山西證券(002500.SZ)。

　　如上述接近深投控的知情人士介紹，在距離2010年12月31日大限僅有不到10天之時，曾經的“一參一控”釘子戶深投控終于出手了。

　　實際上，早在12月初，有關深投控將處理股權的信息就已見端倪，斯時，記者從有關知情人士處獲悉，深投控下屬的三家券商中的兩家券商將正式啟動其上市的實質性步驟，這兩家券商便是國信和安信證券。

　　奔跑在上市路上的券商們

　　據公開資料顯示，深投控持有國泰君安11.15%的股權、持有國信證券40%的股權、持有安信證券7.41%的股權。

　　據上述接近深投控的知情人士透露，隨著國信證券、安信證券上市障礙的成功掃清，國信證券、安信證券的上市啟動便名正言順了。

　　“安信證券目前已經和多家負責IPO的財經公關等中介機構接觸，即將正式踏上IPO的最后征程。”日前，一位接近安信證券的業內人士向記者透露，而數家國內大型的財經公關公司都已獲得了競標邀請。

　　安信證券的上市之路其實準備已久。

　　早在2007年中，僅僅成立1年的安信證券便已經將近期目標鎖定在了上市之上。

　　“雖然安信證券成立于2006年8月，但由于是會管券商，而且加之到2008年就可拿出三個財年的年報，基本就滿足了上市的要求。”上述接近安信證券的知情人士告訴記者。

　　而在2008年，安信證券還進行了其準備IPO之前的最后一次增資擴股，但2008年中，國內IPO的暫停，加之“一參一控”政策的實施，使得安信證券的上市之路暫時受阻。

　　該業內人士透露：“安信證券上市的目標沒有改變，而有關部署也在此期間繼續推進，在政策和環境允許的情況下，安信證券就將迎面而上。”

　　同樣已經解決了上市羈絆的國信證券的上市期待似乎更為猛烈。

　　“國信證券上市的準備工作一直沒有停止，而在今年的內部會議上，把國信上市的時間則放在了2011年。”接近國信證券的知情人士表示。

　　不得不承認，國信證券在2010年中優異的市場表現，為其在2011年上市成功奠定了基石，可謂是奔跑在2011年上市路上的券商頭號種子選手。

　　在即將過去的2010年中，國信證券旗下經紀、投行、創新業務等幾大業務板塊滿地開花。

　　記者從權威渠道獲得的統計數據顯示，截至2010年11月，國內100余家券商經紀業務市場交易份額排名中，國信證券則以經紀業務總體市場份額4.38%和股票、基金的經紀業務市場份額4.51%僅次于銀河證券和國泰君安而排名第三，其與前兩名想比較，差距僅在0.5個百分點左右，成為了傳統經紀業務龍頭銀河證券在經紀業務市場上最有力的爭奪者。

　　而國信證券則僅僅依靠約50家營業部的數量，相當于銀河證券1/4的營業部的數量，國泰君安的1/2，便與這兩家券商在經紀業務上平分秋色。

　　在今年前11個月，單個經紀業務交易市場份額最大的前10名營業部中，國信證券更是創下獨占5席的佳績。

　　同樣，在投行業務方面，自2009年10月到2010年10月，一年來，國信證券的證券承銷金額達317億元，已經超過了中信證券的307億元。今年前11個月，由國信證券作為保薦人和承銷商的IPO掛牌項目更是到27單之多，其中主板2單、創業板6單、中小板19單，就項目單數而言，僅次于平安證券。

　　國信證券的直投項目同樣做得風生水起，僅僅2010年前10個月，作為國信證券旗下的直投子公司國信弘盛投資有限公司便已成功分羹5單創業板直投收益，平均賬面投資回報達7.47倍，位列各大券商直投首位。

　　據上述接近國信證券的知情人士透露，國信證券的保薦人一職已經花落廣發證券。

　　2011年，因為一參一控的成功清理而有望登陸國內資本市場的還有西部證券。

　　早在2010年3月，已向有關部門遞交IPO申請的西部證券，被有關部門的退檔，主要原因就是相關股東一參一控問題仍未化解。

　　斯時，西部證券到二股東陜西省電力公司所觸及的“一參一控”紅線對其上市的嚴重阻礙。

　　2010年9月13日，擱淺數月的西部證券IPO似乎再次看到破冰的希望，當日西部證券30.7%的股權在上海聯交所掛牌交易，轉讓方是西部證券二股東陜西省電力公司。

　　今年11月3日，城投控股(600649.SH)最終以5.80元/股的價格向陜西省電力公司收購所持西部證券30.7%的股權，至此，西部證券上市之路的障礙悉數清除。自然，已經完成整改的西部證券也將再次向上市的目標發起沖擊。

　　“西部證券上市計劃將在2011年進一步展開推進。”一位接近西部證券的知情人士向記者介紹，“雖然趕不上在2010年上市，但2011年的上市的大計應該已經沒有變數。”

　　原本預計2010年登陸國內A股市場的齊魯證券，也似乎把上市的好戲安排在了2011年。

　　“早在2009年底齊魯證券已經完成了上市前的所有論證工作，不出意外，計劃2010年登陸A股市場。”2010年年初，齊魯證券的有關人士在接受記者采訪時便透露道。在齊魯證券的《2007－2011年的發展戰略》中確定的五年發展目標則明確指出將包括努力創造條件上市，而2011年就為起該5年發展目標的最后一年。

　　中信建投證券IPO

　　或將失約三年

　　與一眾因為“一參一控”清理成功而看到上市曙光的券商不同，對于中信建投證券而言，卻因為“一參一控”的合規成功，或將在3年內繼續與A股IPO無緣。

　　2010年12月24日，中信證券(600030.SH)發布公告稱，公司轉讓中信建投證券8%股權事項已完成交割。雖然中信證券完成此次股權轉讓后，仍持有中信建投股權，但已滿足中國證監會“一參一控”的監管要求。

　　據公開資料顯示，在中信證券轉讓持有的部分股權之前，中信建投證券的股東結構中，中信證券和建銀投資持股比例分別為60%和40%。

　　為了滿足監管層的監管要求，6月初，中信證券董事會即決定以85.86億元的掛牌價格轉讓所持中信建投53%的股權。中信證券公告表示，由于標的股權交易金額較大，為便于成交，公司將標的股權在產權交易機構掛牌轉讓時分拆為45%和8%兩部分，分別同步予以轉讓。

　　最終，北京國資委下屬的國有資本經營管理中心毫無意外地獲得了此次轉讓的45%中信建投股權，成為了中信建投的第一大股東和實際控制人，而中信證券將從中信建投的絕對控股方而轉變為參股方。

　　不過，或許這一股權轉讓將讓計劃近期A股上市的中信建投證券夢破。

　　據接近該交易的知情人士向記者透露，在此之前，中信證券方面一直希望采用折中的方式與北京國資委下屬的國有資本經營管理中心一起以并列大股東的形式持有中信建投的股權。這樣做的最大目的在于，既可以打“一參一控”政策的擦邊球，又能不耽擱中信建投的上市。

　　根據《首次公開發行股票并上市管理辦法》第12條關于發行人主體資格的規定，需發行人最近三年內實際控制人沒有發生變更。

　　而中信建投的實際控制人由中信證券變為北京國資委下屬單位，這意味著中信建投若想以IPO的形式登陸A股，或將等到2013年以后。