證券時報記者 朱 凱

　　本報訊 光大銀行網(wǎng)上申購前夜，市場資金面卻不見了往日的沉重壓力。貨幣市場上，昨日的隔夜資金價格為1.4714%，仍處于今年5月上旬時的低水平。同時，昨日，滬深兩市成交額總計2420.22億元，創(chuàng)出本輪行情以來新高。

　　首先，資金價格有點“反常”。今日即為光大銀行網(wǎng)上申購日，而昨日的隔夜資金價格為1.4714%，仍處于今年5月上旬時的低水平。反觀一個多月前農(nóng)行IPO時，隔夜和7天回購利率曾攀升至2.30%和3.13%。若將昨日的隔夜價格1.4714%和7天回購1.6826%與之相比，兩者已分別回落了83個和145個基點。

　　市場資金面這一寬松狀況，與業(yè)內(nèi)人士此前的預期并無二致。分析人士指出，由于光大銀行網(wǎng)上申購規(guī)模占比不過四分之一，預計凍結資金量也不會超過5000億元，故對貨幣市場利率擾動不大；同時，此前的農(nóng)行IPO曾令市場情緒“過度”緊張，而一旦申購結束，其大量的流動性便集中釋放到市場中；再次，近期央行的公開市場操作也以循序漸進的基調為主，并未驟然收緊資金面。

　　同時，昨日A股市場放量上行，滬深兩市成交額總計達2420.22億元，創(chuàng)出本輪反彈以來新高，也與以往大盤股發(fā)行前幾日成交縮量的“慣例”大相徑庭。實際上，在今年以來的市場環(huán)境下，大盤股申購的前幾個交易日，滬深兩市的成交額往往會出現(xiàn)急劇的萎縮。數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)行IPO前夜的7月5日深滬兩市合計成交金額為861.48億元，再前一交易日的7月2日也不過1195.32億元。而網(wǎng)上申購凍結量僅為1163億元的“唐山港”申購日前一天，兩市合計成交額也僅為1280.97億元，還不到昨日滬市的單邊成交。可見，昨日A股市場在大盤股申購前放量上行，確實有點“反常”。對此，市場人士對證券時報記者表示，除了近期A股市場震蕩走高吸引了大量資金進場外，整個市場流動性的極度寬裕，為這一“反常”現(xiàn)象提供了支撐。

　　據(jù)中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近3個交易日以來，國有商業(yè)銀行及股份制銀行共計凈融出資金量分別為2400.71億、2492.95億和2170.64億元，這一日均2000億元以上的凈融出量較6月29日時兩者合計僅526.09億的水平高出近3倍。

　　此外，央行在上周共發(fā)行了280億元央票及300億元正回購，最終僅實現(xiàn)20億元的象征性凈回籠，較此前兩周各810億、840億元的規(guī)模相差甚遠。這也在很大程度上導致光大銀行IPO前夕市場整體資金面的寬松。