◆經濟導報  記者 石憲亮 

　　上市可以一夜暴富，但付出的代價是“必須把自己脫得精光”。不上市，有些謊言可以永遠被掩蓋；想上市，謊言就時刻有被戳破的風險。

　　7月2日，上海新時達電氣股份有限公司(簡稱上海新時達)IPO過會。不過，在上會前后，不少細心的投資者對其與德國合資一事提出質疑，公司一主要子公司公開的簡介與公司的預披露招股書存在諸多矛盾之處。

　　子公司冒充“中外合資”

　　預招股書顯示，上海新時達是國內最大的電梯控制系統配套供應商，微機控制主板(電梯控制系統的核心)的國內市場占有率近3年穩居行業第一，2009年國內市場占有率達15.4%。該公司2009年度的營業收入為4.08億元，凈利潤為6511萬元。公司目前總股本為15000萬股，，擬發行5000萬股。公司實際控制人為紀德法、劉麗萍及紀翌，其中紀德法與劉麗萍系夫妻關系，紀翌是二人之女，三人合計持有公司發行前52.08%的股份。

　　上海辛格林納新時達電機有限公司(簡稱電機公司)是上海新時達主要子公司之一，按照預招股書中的介紹，電機公司成立于2006年4月19日，注冊地址為上海嘉定區南翔鎮，法定代表人為紀德法，注冊資本為1000 萬元，經營范圍為“機電設備配件生產、銷售。”

　　截至目前，機電公司股東結構為：上海新時達出資950萬元，占注冊資本的95%；上海新時達軟件技術有限公司(上海新時達獨資子公司)出資50萬元，占注冊資本的5%。

　　2009年末，電機公司總資產為2454萬元，凈資產為1166萬元，凈利潤為411萬元。

　　經濟導報記者翻閱了上海新時達預披露書全文，沒有發現電機公司與德國公司、德國技術存在什么關系。

　　但在電機公司網站上，7月2日仍有這樣的簡介：德國辛格林納電子有限公司，是德國電氣控制與驅動行業的知名企業。產品主要應用于國防工業驅動與運動控制領域。為了把尖端技術轉化應用于民用工業并開辟全球市場，2006年德國辛格林納電子有限公司與上海新時達強強合作，共投資5億元，在上海建造了世界一流的驅動與運動控制產品研發與制造基地，成立了電機公司。該公司還特意表明，將用德國的技術、德國的品質，為您提供工業控制與驅動領域的一流產品和完美解決方案。

　　如果預披露消息為真，那么電機公司網站上的宣傳明顯有“說謊”嫌疑。電機公司兩個股東全部是國內公司，何來與德國公司強強合作？目前公司總資產才2454萬元，又何來“共投資5億元”之說？

　　“知名德國公司”原形畢露

　　預招股書全文中并沒有出現“德國辛格林納電子有限公司”的字樣，但出現了該公司的英文名字(ANTON SIGRINER INDUSTRIE ELEK-TRONIK GMBH)。那么這家被電機公司鼓吹為“德國電氣控制與驅動行業的知名企業”的德國公司究竟是什么樣子呢？

　　按照預招股書中的描述，ANTON SIGRINER INDUSTRIE ELEK-TRONIK GMBH于1987年2月11日在德國注冊成立。在被上海新時達收購前，該公司的注冊資本為5萬馬克(約等于25萬元人民幣)，其全部股權由德國人Herr Anton   Sigriner(持股74%)、Herr Tomas Sigriner(持股26%)父子持有，公司主要從事電梯控制系統的生產和銷售，主要客戶為德國及德國周邊地區的電梯整機廠商。在被收購的前一年即2002年，這家德國公司總資產為30.6萬歐元，而總負債為37.9萬歐元，處于資不抵債狀態，公司2002年的營業收入僅為27.99萬歐元，凈利潤為9萬歐元。

　　有投資者表示，如果這家年營業額不到28萬歐元的公司就可以成為“德國知名企業”，那么在德國成名真的太容易了。

　　2003年5月22日，上海新時達向ANTON SIGRINER INDUSTRIE ELEKTRONIK GMBH 投資29.6 萬歐元，其中18917.80歐元作為收購Herr Anton Sigriner 所持74%股權的收購款，277082.20歐元作為對這家德國公司的增資款；同時，另一股東Herr Tomas Sigriner 對ANTON SIGRINER INDUSTRIE ELEKTRONIK GMBH 增資97353.21 歐元。

　　本次收購完成后，ANTON SIGRINER INDUSTRIE ELEK-TRONIK GMBH 名稱變更為

　　STEP SIGRINER ELEKTRONIK GMBH(德國新時達辛格林納電子有限公司)，總投資及注冊資本變更為40萬歐元，上海新時達持有其74%的股權，Herr Tomas Sigriner持有其26%的股權。

　　2007年10月22日。上海新時達向德國新時達增資50萬歐元，德國新時達總投資增加至90萬歐元，40萬歐元的注冊資本不變。同時，上海新時達擁有該公司的股份升至88.44%。

　　不過，這家“德國知名企業”被收購后經營卻步履維艱，2009年末，該公司的凈資產變為-299.53萬元，把之前上海新時達投入的近70歐元虧完不說，還欠了相當于300萬元人民幣的外債。

　　標榜“德國”忽悠百姓

　　更有投資者爆料稱，從上海新時達已經大量公開銷售的IASTA-S3系列產品說明書封面看，公司名稱標注的順序是：德國Sigriner電子有限公司、電機公司。更有甚者，其首頁有如此描述：“德國Sigriner電子有限公司授權電機公司全權負責本變頻器德文版的翻譯、印刷。”

　　我們搞不清楚，上海新時達對中國的客戶為何要做這樣的提示？

　　投資者質疑，在其公司主流產品說明書、網站上出現的“德國Sigriner電子有限公司”，竟然在其招股書中找不到關于該公司的任何說明(沒有中文譯名)，這究竟是怎么回事？

　　據上海當地媒體報道，2005年，上海新時達董事長紀德法在評價2003年收購德國公司時曾公開表示，“現在看來，收購在無形資產和企業理念上對公司的影響要遠遠大于技術反哺上的作用，海外公司實現當地盈利依然艱難。”

　　除假合資外，一些投資者還指出該公司涉嫌虛假增資、股東逃稅、持續盈利能力不足等問題。投資者認為上海新時達披露的一些內容與公司宣傳及實際情況不符，監管部門應對該公司的上市資格進行進一步調查。

　　7月4日導報記者發現，電機公司的網站已不能登錄，網絡提示原因為“找不到服務器”。