證券時報記者 胡學文

　　本報訊 漢鼎咨詢近日對2009年度創(chuàng)業(yè)板企業(yè)被否原因進行匯總分析得出，被否企業(yè)超過50%都是因為持續(xù)盈利能力及自主創(chuàng)新能力、業(yè)務(wù)與技術(shù)方面存在問題。除了上述常規(guī)原因外，調(diào)研結(jié)果還顯示很多項目存在特殊原因，如企業(yè)故意隱瞞問題，且該問題超出券商盡職調(diào)查的范圍和能力，最終導致企業(yè)內(nèi)部人士舉報。

　　報告統(tǒng)計顯示，2009年創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委召開40次工作會議，審核了74家企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市申請，其中通過59家，通過率為79.73%；未通過15家，未通過率為20.27%。按行業(yè)劃分，15家未通過企業(yè)中電子信息技術(shù)業(yè)5家，新材料制造業(yè)4家，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)2家，其他制造業(yè)2家，生物醫(yī)藥和新能源行業(yè)各1家。電子信息類企業(yè)是重災(zāi)區(qū)，統(tǒng)計顯示申報創(chuàng)業(yè)板的電子信息類企業(yè)收入規(guī)模都偏小，有的企業(yè)收入甚至小于1億元，比如麥杰科技、正方軟件、方直科技、博暉光電。

　　報告認為，2009年被否企業(yè)主要原因包括以下方面，具體為獨立性、持續(xù)盈利能力及自主創(chuàng)新能力、主體資格、客戶集中度過高和經(jīng)營管理經(jīng)驗、信息披露、規(guī)范運作、財務(wù)會計等存在問題。其中，由于企業(yè)持續(xù)盈利能力及自主創(chuàng)新能力被否的企業(yè)占到了被否企業(yè)總數(shù)的53.44%。

　　除了上述常規(guī)原因外，該機構(gòu)還通過調(diào)研了解到，很多項目被否還存在以下三大特殊原因：一是某些IPO項目，券商內(nèi)核已經(jīng)告知IPO企業(yè)目前存在的重大問題，可能會構(gòu)成企業(yè)上市障礙，但是企業(yè)上市心求切，懇請券商將材料上報證監(jiān)會，導致未通過；二是一些IPO項目是受企業(yè)方的外界壓力，如某些存在瑕疵的IPO項目具備非常強的政府或者國有集團的背景支持，發(fā)行人施壓于券商投行務(wù)必將材料上報證監(jiān)會，導致企業(yè)被否；三是企業(yè)故意隱瞞其存在的問題，某些隱瞞的問題已經(jīng)超出了券商盡職調(diào)查的范圍和能力，最后導致企業(yè)內(nèi)部人士舉報才暴露。