監管態度以及市場本身的規律將終結創業板的擊鼓傳花？

　　謝潞錦

　　知情人士昨日對《第一財經日報》表示，近期基金公司再次接到來自監管層方面的“窗口指導”，要求謹慎參與創業板投資。業內人士表示，對基金公司“窗口指導”透露出的監管態度，投資者的獲利回吐，以及市場風格轉換預期等因素綜合起來，成了終結創業板擊鼓傳花的最后一根稻草。

　　昨天，記者就此向多家基金公司求證。盡管受訪人士對此沒有作出正面回復，但也不約而同地認為，在創業板行情極度升溫的背景下，的確存在上述“窗口指導”的可能。一位基金人士在接受采訪時坦承，從近幾日的情況看，由于創業板行情極為活躍，新股定價“高得離譜”，因此，基金公司方面受到“窗口指導”在情理之中。這位人士強調：“如果監管層方面進行‘窗口指導’，那么這也顯示出有關方面對近來創業板行情極度瘋狂現象的一種姿態。”

　　據記者了解，上述“窗口指導”的主要內容是讓基金公司的投研部門要慎重對待創業板投資決策。具體內容包括：一是要對進入基金公司基礎股票池的創業板股票進行認真篩選；二是不要隨意買賣創業板個股，要認真對待創業板小市值品種的交易；三是在新股上市首日要嚴格執行相關規定，不參與炒作。有部分基金人士今天在接受采訪時稱，目前創業板行情過于投機，新股一上市后的高定位，讓準備建倉的基金無所適從。

　　在此之前，證券交易所對創業板新股上市首日的個人大戶和基金的交易行為進行了嚴格規定。比如，在創業板新股上市首日，大戶單筆買入量不能超過10000股。如果出現此類情況，證券交易所將對該賬戶持有人直接電話詢問。如果多次且頻繁出現此類情況，可能暫時停止該賬戶的交易。

　　同時，由于基金等機構投資者交易行為更加容易影響市場的短期波動，因此，在對基金交易的監管方面也相當嚴格。比如，當基金對某只創業板新股在其上市首日的買入量超過10000股時，也將會接到交易所方面的詢問。

　　在實際情況中，的確已經出現了違規的個人大戶被暫時關閉交易賬戶的情況，也有基金公司在創業板新股上市時買入量較大而受到有關方面電話詢問的現象。

　　值得一提的是，在接受采訪時，也有一些基金人士對昨天部分創業板新股跳水行情有其他看法。某些人士表示，昨天創業板市場出現大調整，與市場本身存在的“獲利回吐”有很大關系。同時，上述情況的出現，也可能與昨天市場上大藍籌股啟動有關。“由于擔心市場風格轉換，因而會對手上的創業板及中小市值品種進行減倉。”某基金人士說。

　　不過，就總體而言，由于業內已經開始流傳“窗口指導”的消息，“大家在對創業板個股做投研決策時將會慎重考慮，這種心態的存在對創業板行情延續肯定是有巨大的心理影響的。”某基金公司負責人在接受采訪時作出上述判斷。