蔣云翔，陳昆才

　　4月7日，位于北京東單的農(nóng)行大廈，氣氛緊張。一輪抽簽定序后，21家國(guó)內(nèi)外投行，被限定在半小時(shí)內(nèi)向農(nóng)行高管現(xiàn)場(chǎng)推介自己的上市承銷方案。

　　農(nóng)行將在這21家投行中選聘H股上市的承銷商。根據(jù)安排，次日將對(duì)A股上市的承銷商進(jìn)行選聘。此前，農(nóng)行董事長(zhǎng)項(xiàng)俊波表示，農(nóng)行上市將采取A+H股的形式。

　　有投行人士預(yù)計(jì)，隨著承銷商選聘的開展，農(nóng)行的上市工作也將進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。但本報(bào)記者并未聯(lián)系到農(nóng)行方面人士對(duì)此發(fā)表評(píng)論。

　　“你能想到的國(guó)際大投行，基本上都來(lái)了。”一位參與選秀的投行人士表示。

　　被邀請(qǐng)參與H股承銷商選聘的投行達(dá)21家，包括中金、中信、匯豐、荷蘭銀行、中銀、花旗、高盛、大和、摩根士丹利、德意志銀行、摩根大通、瑞信、瑞銀、里昂、巴黎、麥格理、美林、星展、野村、建銀、工銀。

　　而在4月8日，參與A股承銷商選聘的為12家，包括中金、宏源、中投、海通、中銀國(guó)際、銀河、招商、申銀萬(wàn)國(guó)、中信、國(guó)泰君安、瑞銀、高盛。

　　中金公司、中信證券、中銀國(guó)際、高盛、瑞銀五家投行同時(shí)被邀請(qǐng)參與H股及A股的承銷商選聘。“中金、中信在農(nóng)行都做了5年了，就等著上市做承銷，最后的名單里面應(yīng)該會(huì)有這兩家。”上述投行人士預(yù)計(jì)，最后的參與項(xiàng)目的投行，也不會(huì)太少。

　　目前尚不清楚選聘工作后面的流程。一位國(guó)內(nèi)投行人士預(yù)計(jì)，如果農(nóng)行計(jì)劃在三季度實(shí)現(xiàn)上市，就必須在4月底確定承銷商名單。

　　有報(bào)道稱，此次農(nóng)行新股的規(guī)模約在300億美元左右(約2000億元人民幣)，A股與H股并發(fā)，A股約占100億美元，H股則占200億美元左右規(guī)模。

　　上述參與選秀的投行人士表示，農(nóng)行并沒(méi)有在標(biāo)書中透露融資額度及上市時(shí)機(jī)。標(biāo)書要求投行提供一份上市的建議書，對(duì)何時(shí)上市、如何上市提出方案。

　　“陳述20分鐘，還有10分鐘的問(wèn)答。農(nóng)行也會(huì)問(wèn)投行，什么時(shí)候是上市的最好時(shí)機(jī)，怎么看這個(gè)市場(chǎng)等等。”上述人士表示。

　　“通知得比較突然，我們都有點(diǎn)措手不及。”上述人士表示，農(nóng)行上周比較晚通知投行參加選聘，留給投行們做方案的時(shí)間也僅有幾天。“關(guān)鍵很多國(guó)際投行的團(tuán)隊(duì)都在香港，香港上周末有五天的公共假期，人都放假了，辦公室也關(guān)閉了，資料都不好找。準(zhǔn)備起來(lái)確實(shí)比較緊張。”

　　承銷商選聘的時(shí)間也引起了投行人士的猜測(cè)，上述人士表示，“可能在上周，在政策上有了突破。”

　　據(jù)報(bào)道，農(nóng)行深化改革方案已經(jīng)獲得了銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，也得到了證監(jiān)會(huì)的認(rèn)可，目前正在央行最后“會(huì)簽”中。央行是國(guó)有商業(yè)銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組的牽頭機(jī)構(gòu)，經(jīng)央行“會(huì)簽”也意味著農(nóng)行的改革上市方案基本達(dá)成了共識(shí)，獲批的可能性加大。農(nóng)行方面則希望力爭(zhēng)在今年尋找到上市窗口。

　　事實(shí)上，農(nóng)行也亟須建立起補(bǔ)充資本金的長(zhǎng)效機(jī)制。2009年初，農(nóng)行股改時(shí)，匯金公司注入1600億的資本金后，農(nóng)行的資本充足率約8%，此后農(nóng)行發(fā)行了500億的次級(jí)債來(lái)補(bǔ)充資本金。但隨著信貸的快速增長(zhǎng)，以及監(jiān)管層對(duì)資本充足率要求的提高，農(nóng)行建立補(bǔ)充資本金的途徑也迫在眉睫。

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