市場人士分析，中國北車這只發行量達25億股的大盤股，其發行市盈率49.21倍相對偏高，因此即便是中簽，其收益率也不會很高。 IC 資料

　　中國北車25億股打頭陣，中國化學12.33億股壓陣

　　早報訊 中央經濟工作會議提出“積極擴大直接融資”以來，近三周新股首發逐周井噴——9只、10只、11只。本周網上發行的11只新股中更是出現兩只大盤股——中國北車和中國化學。

　　根據安排，除中國北車、中國化學外，本周另有6只創業板新股、3只中小板新股發行。其中，打頭陣的中國北車今日發行25億股，發行價格為5.56元/股；壓軸的中國化學周五申購，共發行12.33億股。

　　觀察人士指出，剛上市一個月的次新股招商證券已破發，近期A股走勢隨即破位，IPO(首次公開招股)擴容已成為2009年A股能否畫上完美句號的最大不確定性因素。

　　“首選中國北車”

　　市場普遍預計，本周11只新股的凍結資金勢必超過1萬億元。大同證券分析師劉云峰預計，合計凍結資金會在1萬億到1.1萬億元之間。從資金使用效率來看，周一打新凍結的資金在周三晚上即可解凍，便能再次申購周四發行的創業板新股。因而劉云峰建議首選周一申購中國北車，然后再選擇周四的6家創業板或周五的大盤股中國化學；而申購周三中小板的資金將錯過周四的創業板和周五的中國化學。

　　劉云峰測算，大約50萬元左右的申購資金可確保中一手中國北車或中國化學。

　　“利用反向思維” 

　　“正因大家都想提高資金使用效率，我們預計周三網上申購的3家中小板新股的中簽率會比較高。”一私募人士決定利用反向思維來使用手中資金。

　　他認為，對于一只發行量達25億股的大盤股，中國北車的發行市盈率相對偏高。招股書顯示，中國北車發行價5.56元對應的發行市盈率為49.21倍(按2008年每股收益攤薄后計算)。

　　“在如今場內資金供應偏緊的情況下，大盤股上市首日的漲幅很難拔高。因此即便中簽，其收益率也不會太高。”上述私募人士說。

　　可見的是，上周上市的大盤股中國重工首日漲幅僅為12.47%，為今年新股上市首日漲幅的第二差紀錄。上市3天，中國重工的最低至7.6元，離發行價7.38元僅有一步之遙。

　　事實上，機構對中國北車的定價預測也偏保守。其中，申銀萬國給出的定價區間在4.46元至5.36元。

　　新股仍“嚴重超募”

　　根據可查資料的顯示，自12月初中央經濟工作會議提出“積極擴大直接融資”以來，A股市場新股擴容日見猛烈。12月以來，共有30多家公司啟動了招股程序。接下來，還有近70家已通過IPO審核的公司在等待招股批文。這讓今年始終暖意融融的A股市場突然感受到了冰點，上證指數自12月7日創出近期高點——3334點以來，近兩周縮量下跌逾6%，上周更是連續破位，擊穿數根重要支撐線。

　　值得注意的是，在二級市場“貧血癥”蔓延之際，新股依然“嚴重超募”。WIND統計顯示，12月以來已公布發行價的16家IPO公司，實際募資額超過預計募資額的一倍。

　　國泰君安首席經濟學家李迅雷對此評價說：“在市場做大做強、宏觀經濟得到有益補充的同時，投資者也須得到實惠，新股發行市場才能良性發展。”

　　中國北車今日發行

　　申購簡稱：中國北車

　　申購代碼：780299

　　發行價格：5.56元/股 

　　發行市盈率：49.21倍 

　　發行數量：250000萬股，其中網上發行150000萬股 

　　申購上限：150萬股

　　資金解凍：12月24日

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