本報記者 張望 福州報道

　　謀劃多年，興業證券終于一步步接近既定目標。

　　“公司計劃9月底向證監會遞交IPO申報材料，保薦機構是瑞銀證券。”9月24日，興業證券有關人士向本報記者透露。

　　排隊IPO在即，興業證券正在全力掃清公開上市的最后障礙。

　　“興業證券上市的障礙是其本身股權分散和興業銀行持有的股權。”一位接近興業證券的投行人士認為。

　　興業證券的網站資料顯示，興業證券現有股東128家，除了前3家外，其余股東持股均在5%以下，股權相當分散。而根據國有股劃轉至社保基金的政策規定，興業證券小股東如果執行劃轉政策，股份將會被進一步攤薄。

　　“大股東代為劃轉的可能性最大，雖然發行新股也會被攤薄，畢竟前兩大股東都是福建省國有資產。”上述投行人士稱，“當然，這只是猜測，最終結果要看申報稿。”

　　而興業銀行所持的興業證券股權，也已進入公開轉讓程序。福建省產權交易中心公告顯示，受興業銀行福州分行和廈門分行的委托，將以網絡競價的方式，對興業銀行所持的興業證券12064萬股股權征集受讓方，該公告期限截止日為10月15日。根據相關規定，商業銀行不得持有證券公司的股權。

　　該公告表明，本次轉讓的興業證券股權為12064萬股，以2009年7月31日為評估基準日，每股價格為12.09元 股權評估值為145853.76萬元，掛牌價為188198.4萬元，每股15.6元。

　　“興業銀行福州分行和廈門分行持有的興業證券股權，是其原來貸款企業的還債資產。”前述興業證券有關人士透露，“股權轉讓是為了興業證券符合上市的規范要求。”

　　根據興業證券網站披露，興業銀行福州分行是其第六大股東，持有7384萬股，占總股本的3.81%。查閱興業銀行2008年年報發現，其持有興業證券12064萬股，占總股本的6.23%，最初投資成本為5905.5萬元，期末賬面價值為5127.5萬元。這表明，除了興業銀行福州分行持有的3.81%股權，其余興業證券股權系興業銀行廈門分行所有。

　　“興業銀行福州分行股權來自福建閩越花雕公司，廈門分行的原為廈門特貿有限公司持有。”上述興業證券有關人士稱。

　　之前，閩越花雕和廈門特貿，曾經分別是興業證券的第二和第七大股東。

　　興業證券內部人士稱，興業銀行福州分行于2006年受讓閩越花雕持有的興業證券股份為5480萬股，當時占股份總數的6.04%，廈門分行受讓廈門特貿持有的3800萬股，占4.18%。

　　但這兩宗合計10.22%股權，曾于2007年興業證券增資擴股時被稀釋為6.23%，而2008年，興業證券實施以未分配利潤10股轉增3股，興業銀行持有股份數卻由此增加30%。

　　“證監會當時的批復是，要求興業銀行取得股權后2年內予以處置。”上述投行人士表示，“雖然現在已經超出期限，不過興業銀行持有的股權獲益頗豐，已經超過3倍的增長。”

　　然而，為興業證券即將到來的IPO鋪路，此次興業銀行轉讓興業證券股權，按照2009年興業證券每股收益的預測值計算，其轉讓價格對應的市盈率已達26.9倍。此前，興業證券股權最高拍賣價為每股11.5元。

　　“轉讓價肯定不會低于掛牌價，興業證券馬上要上市了，擁有這6.23%的股權還能進入董事會席位。”福建省產權交易中心工作人員說。

　　據此，上述投行人士認為，興業證券的首發IPO價格，也要高于本次興業銀行轉讓的股權定價，“興業證券上市將給其原始股東帶來利好，但眼下，受益最大的無疑是興業銀行。”

　　此外，該投行人士稱，興業證券正與匯豐控股洽談，計劃組建由興業證券控股的合資子公司，專門從事A股投行業務。

　　“年底前應該有結果，但與匯豐控股合作，對興業證券上市沒有影響，對公司提升規模和行業排名有一定助益。”這位投行人士表示，“可以說，實現上市和與匯豐控股合作，是興業證券進入行業十強目標的重要途徑。”

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