每經(jīng)記者宋元東

　　作為“新三板”中首家登陸主板的公司，本周五將進行網(wǎng)上申購的久其軟件(002279)今日正式刊登發(fā)行公告，公司敲定首發(fā)價格為27元，對比去年每股收益(IPO調(diào)整后)，發(fā)行市盈率高達34倍(含非經(jīng)常損益)，略高于軟件業(yè)平均市盈率。公司100名自然人股東將因公司IPO而步入百萬富翁行列。

　　超過原計劃募資90%

　　久其軟件本次擬發(fā)行股份數(shù)量為1530萬股，發(fā)行后總股本6104萬股，本次發(fā)行占發(fā)行后總股本的比例為25.07%，擬募集資金21848.10億元，主要投資于“行政事業(yè)單位資產(chǎn)管理系統(tǒng)”等五個項目。但按照27元/股計算的募集資金總額將達到41310萬元，超過募集資金需求量的89.08%。

　　公司2008年實現(xiàn)凈利潤4858萬元，對照發(fā)行后總股本，調(diào)整后的2008年每股收益為0.7959元。與公司27元的首次發(fā)行價格相比，市盈率為34倍，高于軟件行業(yè)目前的30倍左右的平均估值水平。

　　針對公司的首發(fā)價格，公司董秘王海霞昨晚向《每日經(jīng)濟新聞》透露，公司能獲得較高的發(fā)行價，一方面是機構(gòu)投資者對公司未來發(fā)展看好。公司近日在北京、上海、深圳三地舉辦的IPO推介會上，機構(gòu)投資者參與熱情高漲，詢價中普遍給予了較高的價格。但公司考慮到二級市場的情況，適當降低了發(fā)行價格。不過，由于保薦機構(gòu)要求，她暫不便透露機構(gòu)詢價的均值情況。另一方面，今年市場行情轉(zhuǎn)好，流動性充裕，新股發(fā)行普遍都獲得了較高的估值。

　　百名“新三板”買入股東成富翁

　　資料顯示，1997年4月，公司實際控制人趙福君、董泰湘夫婦在中關(guān)村成立了一家僅有50萬元注冊資本的民營軟件企業(yè)，取名北京久其電腦有限公司。2001年12月，久其軟件成功改制為股份公司，兩次增資后，公司注冊資本達4574萬元。2006年9月，久其軟件在“新三板”正式掛牌。發(fā)行前，趙福君、董泰湘夫妻直接、間接持有公司79.54%股權(quán)，本次發(fā)行后持股比例為50%以上。如果以發(fā)行價計算，公司市值已達16.5億，趙福君、董泰湘夫婦身價已超過8億。

　　除6名發(fā)起人股東外，公司其他100名自然人股東也將因為久其軟件IPO而步入百萬富翁行列，其中包括公司7名普通員工和6名高管。久其軟件在“新三板”掛牌期間成交48筆，交易股數(shù)共計216萬股，有100名自然人投資者通過“新三板”買入而成為股東，持股量從3萬股到36萬股不等，持股成本則從每股9元~15元不等，以市場目前炒新的熱情，久其軟件新股上市后，這100名個人投資者將全部步入百萬富翁行列無疑。

　　報表軟件市場占有率第一

　　資料顯示，久其軟件是國內(nèi)領(lǐng)先的報表管理軟件供應(yīng)商，公司產(chǎn)品在政府部門、大型企業(yè)集團中得到廣泛應(yīng)用，與財政部、國資委、交通運輸部等40多個國家部委，70多家央企集團建立了長期業(yè)務(wù)聯(lián)系。公司2008年度在報表管理軟件的市場占有率達到22.5%，排名行業(yè)第一。

　　“廣泛的客戶基礎(chǔ)是公司最大的核心競爭力！”西南證券軟件業(yè)分析師肖劍認為，軟件行業(yè)在經(jīng)過幾年的調(diào)整后，行業(yè)整體業(yè)績在2005年觸底后逐步出現(xiàn)恢復(fù)性增長，2007年增長速度開始加快，行業(yè)平均毛利率繼續(xù)保持振蕩向上的態(tài)勢。

　　民族證券分析師張凱認為，雖然公司亮點不算多，但由于股本較小，一旦某方面經(jīng)營超預(yù)期，公司業(yè)績表現(xiàn)出的彈性將較大。新股上市后，市場炒新熱情，因此，相對軟件業(yè)市場平均估值水平適當給予一定溢價完全可能。

　　背景資料

　　“新三板”，是指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，由國務(wù)院決定在北京中關(guān)村科技園區(qū)試點，并于2006年1月在深交所正式掛牌啟動。截至2009年5月31日，“新三板”共有掛牌公司55家，涵蓋了軟件、生物制藥、新材料、文化傳媒等新興行業(yè)。而在此之前的三板市場被稱為“老三板”，包括原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司和退市公司。

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