中國(guó)證券網(wǎng)消息

　　廣發(fā)證券14日發(fā)布四川成渝新股發(fā)行與上市定價(jià)報(bào)告，報(bào)告指出，公司的上市合理價(jià)位應(yīng)該在4.8-5.0元，若公司首日上市價(jià)格不高于5.0元，建議投資者積極買(mǎi)入，具體分析如下：

　　主要路段路網(wǎng)位置優(yōu)越

　　成渝高速是上海-成都國(guó)道主干線的一段，是連接西南與中部及東部沿海的主干線之一，路網(wǎng)地位較高。成雅高速不僅是“7918”網(wǎng)首都放射線之一，也是成都通往云南、西藏的重要通道，隨著成攀高速貫通，它將溝通成都平原和攀西兩大經(jīng)濟(jì)圈。成樂(lè)高速是連接省會(huì)與“峨眉山-樂(lè)山大佛”的黃金旅游線路，在岷江航電綜合開(kāi)發(fā)和成都港綜合交通樞紐建設(shè)的契機(jī)下，經(jīng)濟(jì)通道的地位也將顯著提升。

　　成長(zhǎng)性突出

　　成渝高速：低基數(shù)促進(jìn)09年快速增長(zhǎng)，長(zhǎng)期內(nèi)涵式增長(zhǎng)。成雅高速受益路網(wǎng)貫通，長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力大。港口、旅游產(chǎn)業(yè)和路網(wǎng)效應(yīng)支撐成樂(lè)高速快速增長(zhǎng)。若未來(lái)兩年公司成功收購(gòu)遂渝和成南高速，公司將幾乎壟斷由省會(huì)成都出川的重要通道，將成為成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展的最大受益者。

　　投資建議

　　2009-11年公司EPS為0.26、0.31、0.34元。根據(jù)A股公路板塊平均估值水平和A+H股上市公路公司A/H股價(jià)平均比率來(lái)計(jì)算，公司的上市合理價(jià)位應(yīng)該在4.8-5.0元。公司在公路板塊中成長(zhǎng)性突出，并且目前整個(gè)公路板塊的估值水平已比大盤(pán)有26%的折讓?zhuān)�若公司首日上市價(jià)格不高于5.0元，建議投資者積極買(mǎi)入。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不如預(yù)期；計(jì)重收費(fèi)優(yōu)惠未按時(shí)取消；港股效應(yīng)拉低估值。

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