郝圣德

　　周一上交新股發行方案的桂林三金藥業、家潤多超市、浙江萬馬電纜，正在根據證監會反饋意見修改發行方案，其他一些過會企業或處于封卷階段，或在籌備發行方案。消息人士總結新股發行“六步曲”，目前步伐最快的上述三家企業僅剩最后一程即獲得證監會批文。

　　多位消息人士向CBN透露，上述3家企業上周五接證監會關于上交發行方案的通知，依次由招商證券、聯合證券、平安證券保薦。其發行方案較新股發行制度改革前的格式更為詳盡，包括預期市盈率、市凈率區間。

　　“由于這是新股發行制度改革后的第一次，大家都不知道怎么做，所以要出一個詳盡方案，證監會給予反饋，我們再修改。”一位保薦機構人士表示。

　　根據去年6月公布的招股說明書(申報稿)，上述3家企業計劃在中小板上市，擬募集資金依次為6.3億元、5億元和3.4億元。

　　一位保薦機構負責人表示，證監會遴選首批發行的標準包括排隊順序、規模指標、業績周期指標。“按去年過會后排隊順序來選，比較公平。剔除業績下滑過大的遵義鈦業，如果對大盤影響較大的中國建筑延后，那么排名最靠前的就是上述3家。”

　　這位人士表示，規模適中、行業周期性波動小、同板塊可比性強、同業參照企業多，也是監管層考慮首批發行名單的因素。

　　自去年9月暫停新股發行后，證監會力推發行市場化，并促使新股發行配售比例對中小投資者更公正。

　　投行人士總結出新股發行最新“六步曲”，依次為三次封卷、一次提交會后事項、一次提交發行方案并獲得批文，而發行標志則為刊登招股說明書。

　　首次封卷目的在于準備參加發審會，二次封卷是在發審會通過后進行一些反饋。過會企業均已完成這兩步。

　　三次封卷是在本月接獲通知。“需要補交去年年報和今年一季報，只要是過會項目，大家都接到通知，要求再次封卷。”有投行人士說。

　　三次封卷后，證監會要求上報會后事項——“封卷之后還有沒有新的反饋情況”。

　　完成上述四步的浙江萬馬電纜等企業于6月12日接到證監會關于提交發行方案的通知，即第五步。

　　第六步是獲得證監會發行核準批文。走完這一步，一般次日就會啟動招股程序，刊登招股說明書，開始路演詢價等發行程序。

　　“預計最快本周內獲得批文，但要等首批名單，雖然可能有變故。”多位投行人士說。

　　有投行人士表示，不排除大盤股、中盤股與中小板同發的可能性。如成渝高速“A+H”發行，H股價格具有比價效應，定價較穩定，也可能在首批名單中。

　　參與成渝高速發行的人士說，成渝高速尚在封卷階段，完成后將立即上報發行方案，市盈率約10倍，市凈率為1.2倍。

　　有投行人士預計詢價對象會更謹慎報價和申購。“發行市場化，破發可能性高，詢價對象都謹慎報價，打新難再有高收益。這將是改革成效之一。”

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。