記者 華觀發(fā)

　　守得云開見月明。

　　歷經(jīng)8個月的苦苦等待后，IPO重啟的“東風(fēng)”終于到來。

　　5月22日，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人明確對外表示，《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(下稱《指導(dǎo)意見》)征求意見結(jié)束并正式發(fā)布后，即會安排新股發(fā)行。

　　6月5日是《指導(dǎo)意見》征求意見的最后截止日。

　　“現(xiàn)在看，樂觀估計(jì)，6月中旬前后，管理層很可能會重啟IPO。”5月25日，北京一家大型券商投行部高層人士與本報(bào)記者交流時指出，考慮到目前管理層還沒有從券商處接收企業(yè)報(bào)送的創(chuàng)業(yè)板上市材料，因此，不出意外，IPO重啟將先于創(chuàng)業(yè)板“出爐”。

　　或需補(bǔ)報(bào)經(jīng)審計(jì)中報(bào)

　　公開數(shù)據(jù)顯示，自去年9月26日華昌化工(002274.SZ)上市以來，包括中國建筑股份有限公司(下稱中國建筑)、光大證券股份有限公司(下稱光大證券)、招商證券股份有限公司(下稱招商證券)在內(nèi)的33家公司已過會但未能上市。

　　33家已過會企業(yè)中，珠海銀郵光電技術(shù)發(fā)展股份有限公司已因自身原因中止了上市進(jìn)程。

　　剩余的32家已過會企業(yè)，分別分布在紡織、金融、商貿(mào)等多個領(lǐng)域，擬發(fā)行股本總計(jì)達(dá)143.883億股。其中擬發(fā)行股份最多的為中國建筑，它于2008年6月5日成功過會，擬發(fā)行股份達(dá)到120億股。

　　除中國建筑之外，擬發(fā)行股份超過1億股的公司，還有四川成渝高速公路股份有限公司、光大證券和招商證券。而擬發(fā)行股份數(shù)量最少的為杭州新世紀(jì)信息技術(shù)股份有限公司(下稱杭州新世紀(jì))，僅擬發(fā)行1350萬股。

　　“下周，我已計(jì)劃飛一趟北京，全面了解一下我們公司的發(fā)行時間具體會在什么時間。”5月22日晚間時分，南方一家已過會企業(yè)高層接受本報(bào)記者采訪時指出。該公司已與保薦機(jī)構(gòu)一起，正在做發(fā)行前的一切準(zhǔn)備工作。

　　按照慣例，對于7月以后進(jìn)行新股發(fā)行的企業(yè)，監(jiān)管層原則上要求企業(yè)要補(bǔ)報(bào)一份經(jīng)審計(jì)的中期業(yè)績報(bào)告，因此，該高層告訴本報(bào)記者，目前，很多已過會企業(yè)都希望能夠趕在7月前后就能啟動或完成IPO。

　　“補(bǔ)中報(bào)是一件很麻煩的事情，一般情況下，審計(jì)機(jī)構(gòu)對公司的中報(bào)或年報(bào)的審計(jì)至少需要20天左右。”上述大型券商投行部高層指出，考慮到不能保證所有已過會企業(yè)都能趕在7月前就完成IPO，因此，部分企業(yè)必須要做好IPO前要補(bǔ)報(bào)經(jīng)審計(jì)中報(bào)的準(zhǔn)備。

　　小盤股或搶頭籌

　　“現(xiàn)在，我們聽監(jiān)管層的安排。”5月22日，與上述已過會企業(yè)高層的興奮心情相比，中國建筑一位高層接受本報(bào)記者采訪時顯得平靜。

　　該高層指出，盡管發(fā)行體制改革出爐后，IPO重啟的路徑已逐漸明確，但是考慮到了大盤股發(fā)行可能會對市場造成影響，因此，管理層還沒有給該公司有關(guān)近期要準(zhǔn)備發(fā)行的積極暗示。

　　對此，上述大型券商投行部高層認(rèn)為，管理層可能會按照32家已過會企業(yè)的過會時間順序來逐漸重啟IPO。但為了不使市場出現(xiàn)不良反應(yīng)，IPO重啟的第一階段，將很有可能不會安排諸如中國建筑、光大證券、招商證券等大盤股發(fā)行。

　　該高層認(rèn)為，相反，諸如杭州新世紀(jì)這樣的股票發(fā)行數(shù)額較小、發(fā)行額度不大的企業(yè)，盡管過會時間排在較后，但有可能在IPO重啟第一階段就被安排發(fā)行。

　　對于外界關(guān)心的已過會企業(yè)是否會因業(yè)績下滑出現(xiàn)不能發(fā)行的問題。上述券商投行部高層指出，目前看，32家已過會企業(yè)受金融危機(jī)影響，一定程度上應(yīng)出現(xiàn)了業(yè)績的波動。

　　“如果2008年業(yè)績與2007年相比，出現(xiàn)超50%下滑的話，肯定會被暫停發(fā)行的。”上述券商高層指出，如果只是10%-20%之間的下滑，管理層應(yīng)不會刻意讓公司中止或暫緩IPO。

　　該高層指出，按照之前的經(jīng)驗(yàn)，如果一家公司2008年業(yè)績出現(xiàn)了較大的波動，發(fā)行人有義務(wù)也有必要在發(fā)行時做一個盈利預(yù)測，向投資者作一定范圍的盈利保證，以增強(qiáng)市場對于公司未來的信心。

　　“不過，從我們公司手上的幾單情況看，并沒有出現(xiàn)外界擔(dān)心的業(yè)績超50%下滑的情況，大部分已過會企業(yè)還出現(xiàn)了一定的增長。”該高層認(rèn)為，由于按照指導(dǎo)意見內(nèi)容，未來新股發(fā)行的發(fā)行價(jià)格將更加市場化，因此，外界并不用擔(dān)心業(yè)績變臉的過會企業(yè)能夠順利發(fā)行上市。

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