西南證券

　　今日光大銀行在上交所掛牌上市。此次，光大銀行IPO戰(zhàn)略配售30億股，網(wǎng)下發(fā)行15.5億股，網(wǎng)上發(fā)行24.5億股，分別占超額配售後42.9%、22.1%及35%。根據(jù)光大公布的發(fā)行價(jià)3.1元計(jì)算，在超額配售行使后，發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)公司去年凈利潤(rùn)的市盈率達(dá)到16.4倍。光大銀行上市對(duì)整個(gè)銀行板塊的影響比較有限。

　　作為全國性、綜合性的股份制商業(yè)銀行，光大銀行在理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，上市將加快其精品銀行的建設(shè)進(jìn)程。在寬松的環(huán)境下，光大銀行選擇了推動(dòng)快速擴(kuò)張戰(zhàn)略，彌補(bǔ)規(guī)模的相對(duì)劣勢(shì)，從長(zhǎng)期發(fā)展角度是明智的。如果能兼顧到息差、新增資產(chǎn)質(zhì)量等盈利與風(fēng)險(xiǎn)控制水平，就可以在銀行整體質(zhì)量上得到進(jìn)一步提升。

　　光大銀行3.1元的發(fā)行價(jià)格在合理的定價(jià)區(qū)間之內(nèi)，其上市對(duì)于銀行板塊的影響有限。光大銀行無論從銀行的規(guī)模、它的流通股的規(guī)模都是比較低的，對(duì)于整個(gè)銀行板塊的影響，可能會(huì)造成一定的波動(dòng)，但是整體影響比較小。相比其他的大銀行的上市，對(duì)銀行股、市場(chǎng)的影響都是非常有限的。從光大銀行在同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來分析，光大銀行的理財(cái)產(chǎn)品做得比較早，而且產(chǎn)品做得比較有特色。還有如一些票據(jù)、短期票據(jù)的融資，工程機(jī)械類的按揭貸款，這方面都是比較有特點(diǎn)的，而且在同類銀行當(dāng)中做得相對(duì)不錯(cuò)。光大上市后的走勢(shì)，主要取決于銀行板塊以及整個(gè)大盤的走勢(shì)。