段鑄

　　股改之后，“猛于虎”的大小非數(shù)次扮演“指數(shù)殺手”。2010年，又是一個大小非解禁高峰年。為避免大小非集中減持對市場造成不利影響，財政部、國家稅務(wù)總局和證監(jiān)會決定，自2010年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股(即通常所說的“大小非”。其中，“小非”是指占總股本5%以下的限制流通股，“大非”是指占總股本5%以上的限制流通股)所得，按20%稅率征收個人所得稅。

　　高額稅收的出臺，促使更多大小非持有人尋找更為合適的減持機會。《中國經(jīng)營報》記者日前獲悉，大小非納稅新規(guī)，已經(jīng)變相成為地方財政的“生財之道”：出臺政策，以高額回扣吸引大小非到當?shù)販p持。

　　財政“掮客”粉墨登臺

　　大小非解禁是轟轟烈烈的股權(quán)分置改革留下的大蛋糕。Wind 統(tǒng)計顯示，2010年A股解禁股數(shù)高達3839.23億股，雖然數(shù)量少于2009年的總解禁股數(shù)7092.66億股，但如果按照2009年12月30日收盤價計算，2010年解禁股市值高達58944.74億元，高于2009年的52515億元，創(chuàng)下新高。

　　低廉的持股成本留給大小非巨大的獲利空間。市值高達數(shù)萬億元的大小非完全拋售后，僅個人所得稅就將高達數(shù)千億元。面對如此巨大的“蛋糕”，地方財政動起了心思。

　　武漢市硚口區(qū)財政局第一個扮演“資本掮客”，為大小非與當?shù)氐囟惥帧盃烤�搭橋”。《中國經(jīng)營報》記者了解到，該局近日出臺一項吸引大小非到當?shù)販p持的優(yōu)惠政策：到該區(qū)指定券商減持的大小非持有者，將按照所繳納個人所得稅給予一定返還，對于引進大小非減持的中介人也給予一定獎勵。

　　“根據(jù)2010年1月1日起實行的大小非減持稅收新政，大小非減持獲利所得需要繳納20%個人所得稅，由券商營業(yè)部交易代扣。這部分稅收的50%上交國稅，剩余50%由省市兩級地稅平分，而市級地稅所得部分則由市區(qū)(縣)兩級地稅部門平分。也就是說，我們區(qū)的地稅部門將獲得大小非繳納個人所得稅的12.5%，返還部分和獎勵部分都是從這12.5%里面出。”硚口區(qū)財政局金融科鮑科長向記者詳細介紹了優(yōu)惠政策：硚口區(qū)財政局以石喬口區(qū)地稅分得的12.5%個人所得稅為基點，向大小非減持者返還40%，對引進者獎勵15%～20%。

　　按照這一政策，以某大小非減持獲利1000萬元計算，應(yīng)繳個人所得稅200萬元，其中100萬元歸國稅所有，剩余100萬元則由湖北省地稅局、武漢市地稅局、硚口區(qū)地稅局分別獲得50萬元、25萬元、25萬元，硚口區(qū)財政局則給予大小非本人10萬元，引進者3.75萬元～5萬元。

　　“對于納稅額超過2000萬元的大小非，我們實行一事一議原則，采取差級累計方式。也就是說，超過2000萬元的部分，返還比例將更高。”鮑科長還表示，為了顯示誠意，前往武漢的往返路費以及三星級酒店的住宿費都可以適當報銷。

　　硚口區(qū)財政局一位工作人員向記者表示，這種稅收征收辦法意味著營業(yè)部在哪個地稅轄區(qū)，該地稅就擁有12.5%稅收。“也就是說，大小非必須將股東賬戶轉(zhuǎn)移到我們轄區(qū)內(nèi)，在我們轄區(qū)內(nèi)的券商營業(yè)部減持才能享受優(yōu)惠。”

　　該工作人員向記者詳細介紹了大小非減持流程：

　　第一步，辦理銷戶手續(xù)，即大小非持有者持本人有效身份證原件、深滬股東賬戶卡原件，到原開戶證券營業(yè)部填寫《撤銷指定交易申請表》，辦理股票轉(zhuǎn)托管和撤銷指定交易手續(xù)；

　　第二步，在硚口區(qū)轄區(qū)內(nèi)證券營業(yè)部開設(shè)新的營業(yè)部資金賬戶及第三方存管銀行賬戶。“按照我們的要求，并不是我們轄區(qū)內(nèi)所有營業(yè)部都可以，我們指定了國泰君安、齊魯證券、華融證券三個券商，也就是說，只有在我們轄區(qū)內(nèi)這三個券商的營業(yè)部減持才可以享受優(yōu)惠政策。”該工作人員表示，對于減持的大小非，規(guī)定的三家券商還給予下調(diào)傭金的優(yōu)惠。

　　令人費解的是，硚口區(qū)財政局所出臺的這項優(yōu)惠政策似乎和財政部門毫不相干，稅收歸了地稅局，返還金額卻由財政局來出。對此，鮑科長的解釋是：“我們是具體操作部門，錢是我們先墊付，反正最后地稅收入都計算在財政收入以內(nèi)，屬于內(nèi)部結(jié)算。”

　　悶聲發(fā)財動作要快

　　“截至目前，我們沒有接到任何(關(guān)于大小非減持優(yōu)惠個人所得稅的)通知。”硚口區(qū)地稅局稅政科李科長表示，對硚口區(qū)財政局的大小非減持優(yōu)惠政策并不知情，“根據(jù)規(guī)定，大小非減持個人所得稅有兩種征收方式：大小非持有股票行為發(fā)生在2007年1月1日證券交易所系統(tǒng)升級前的減持獲利，先按照15%持股成本計算，再以出售解禁股獲得金額的85%為基礎(chǔ)，征收20%所得稅，然后大小非本人憑持股依據(jù)和交易憑據(jù)到當?shù)囟悇?wù)部門辦理結(jié)算手續(xù)，多退少補；2007年1月1日交易所系統(tǒng)升級以后的那些大小非，則統(tǒng)一按照20%由營業(yè)部代扣。”

　　“悶聲發(fā)財。這個事情目前全國只有我們在做，只要減持后稅收入庫，給予大小非的稅收返還和中介人的獎勵立即兌現(xiàn)。”前述硚口區(qū)財政局工作人員表示，政策出臺前他們咨詢過證監(jiān)部門，被告知與現(xiàn)行法律制度并不沖突，因為他們采取的是財政補貼而非稅收返還方式。但這位工作人員擔心，此事一旦傳開，其他地方稅務(wù)部門將紛紛效仿，“最后就是價格戰(zhàn)，我們獎勵40%，別的地方可能更高。”

　　“萬事俱備，只欠東風。”鮑科長說。而據(jù)記者了解，已經(jīng)有大小非通過上述方式成功減持，該大小非納稅額約400多萬元，以此推算，該大小非減持獲利將超過2000萬元。

　　硚口區(qū)是武漢的老城區(qū)，區(qū)財政局公開資料顯示，2008年，硚口區(qū)實現(xiàn)財政收入30億元，較2007年增長21%，其中工業(yè)商業(yè)金融等分項財政收入為3393萬元，同比增長1倍。而該區(qū)對于2009年的財政收入預算中，工業(yè)商業(yè)金融等分項被要求增長近27%。

　　“武漢老城區(qū)很多企業(yè)都遷到了郊區(qū)，現(xiàn)在區(qū)財政很窮。”前述硚口區(qū)工作人員向記者透露，自從有了這個政策，全硚口財政局的人都被動員起來。這位工作人員原本不屬于硚口區(qū)財政局金融科，是被臨時抽調(diào)過來的，與其他同事一起組建了硚口區(qū)財政局抽調(diào)金融科大小非減持工作專班。

　　鮑科長則給記者提供了這項政策出臺背景的另一個版本：硚口區(qū)財政局現(xiàn)任局長學金融出身，政策敏感性非常強。“2010年1月1日實行大小非減持個稅新政，1月3日局長就召集我們開會學習，1月4日研究優(yōu)惠政策，1月16日我們就把這個優(yōu)惠政策具體方案做了出來。”

　　“目前沒有同級財政部門在做，我們也是悄悄的，這個事情動作要快。”鮑科長強調(diào)。

　　變相退稅法理之中？

　　“國內(nèi)稅收的原則是應(yīng)收盡收。”一位國稅內(nèi)部人士告訴記者，至少在國稅系統(tǒng)，不存在因為是納稅大戶就給予優(yōu)惠的現(xiàn)象，即使有退稅，也是按照國家統(tǒng)一政策執(zhí)行。而前述武漢硚口的案例則屬于財政系統(tǒng)內(nèi)的財政補貼行為，和稅務(wù)部門沒有直接關(guān)系。

　　著名財稅專家、中山大學財稅研究中心主任楊衛(wèi)華告訴記者，武漢硚口區(qū)財政局的做法是通過財政補貼的方式吸引投資。“財政拿錢，也就是說不是通過稅收截留的方式出錢，這和其他一些地區(qū)對投資進行獎勵的方式，表面上是一致的。”楊衛(wèi)華說，本質(zhì)上這是變相退稅，地稅收入最終會計入財政收入，而這部分獎勵則來源于財政收入。

　　“這和大小非減持征收個人所得稅的方向是相悖的。國稅總局出臺政策的意圖是為了維護證券市場穩(wěn)定，降低大小非集中減持造成的市場震蕩。但硚口區(qū)財政局所采用的反向獎勵模式，實際上是變相鼓勵大小非減持。”楊衛(wèi)華表示，該方式雖然不違法，但是對稅收政策實際上起到了扭曲作用，而且容易造成其他地方財政的效仿，最終可能導致財政競爭以及不正當?shù)亩愂崭偁帯?/p>

　　證券法專家、上海新望聞達律師事務(wù)所律師宋一欣則認為，硚口區(qū)財政局以財政補貼的形式吸引大小非的政策，已經(jīng)超越了稅收優(yōu)惠政策的條件，屬于違法行為。

　　那么，這種方式會不會造成大小非集中減持？“目前市場上的自然人大小非很少了，大部分都以機構(gòu)形式存在，所以我們的優(yōu)惠政策對市場幾乎沒什么影響。”鮑科長承認，他們的主要“客戶”是自然人。

　　“機構(gòu)不會輕易換納稅地的，為了避免應(yīng)交稅收的8%得罪當?shù)囟悇?wù)部門不劃算，還不如一個漲停板來的簡單。”一位市場人士分析。

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