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　　新股發行改革已經不僅僅在討論階段，而是進入到一個逐步實施的過程中。近期證監會對創業板上市公司再融資擬實施放權的消息，讓創業板股票第二天出現集體大幅下跌。

　　國內一家大型PE公司地區負責人表示，PE所賺取的利潤就是產業資本給予上市公司估值和證券市場給予估值的差價。他舉例說，比如一個公司上市前，每股凈資產5元，如果是市場出讓，價格可能在5元上下波動，即使高于5元，也不會高得太離譜。而一旦上市，通過數十倍的市盈率來放大，股價可能會達到30元以上。

　　“一級市場和產業資本聯合絞殺二級市場投資者。”一家券商資管投資總監表示，目前新股發行是一種偽市場化發行，在審核制下，上市成為一種昂貴的資源，這使得上市公司股價相應地水漲船高。他建議，只有實行與成熟市場類似的備案制，才能完全把IPO價格打下來，否則二級市場一好轉，IPO價格馬上會再次大漲。

　　雖然2011年A股市場連綿下跌，但監管層似并未因此降低新股的發行速度。新股發行失敗的消息傳來，有券商分析師感慨：“市場已經進入到一個股票不再稀缺的時代了。”（一財）