□本報記者 孫見友

　　10月A股市場IPO融資一度降至冰點，當(dāng)月IPO募集資金合計只有106.64億元，較9月份環(huán)比驟降63%，一舉創(chuàng)出2009年6月份以來新股募資額的月度新低。與10月份相比，11月以來一級市場的新股首發(fā)情況更顯寥落，6只新股合計募資僅33億元，單日平均募資額較10月還低50%。

　　11月募資規(guī)模再創(chuàng)新低

　　今年以來單月IPO規(guī)模整體呈現(xiàn)持續(xù)遞減態(tài)勢。例如，1月份首發(fā)新股數(shù)量一度高達(dá)35只，合計募資金額達(dá)431.94億元，成為今年以來的月度高點。由于二級市場表現(xiàn)不佳，此后的各個月份新股發(fā)行規(guī)模持續(xù)震蕩下行，并在7月份創(chuàng)出階段低點。統(tǒng)計顯示，7月份新股發(fā)行數(shù)量下降至20只，合計募集資金則下降至122.76億元。

　　7月份后，方正證券(微博)和長城汽車等主板新股陸續(xù)發(fā)行，增加了此后月份的新股首發(fā)募資規(guī)模。因此，盡管同期大盤表現(xiàn)依舊疲軟，但8月份與9月份IPO規(guī)模卻持續(xù)環(huán)比上升。例如，8月份新股募資合計為276.54億元，較7月份環(huán)比勁增約125%；9月份新股募資額進(jìn)一步上升至289.31億元，較8月份再度環(huán)比增長4.62%。

　　不過，二級市場投資者似乎不太喜歡8月份與9月份新股募資的“連環(huán)跳”。在10月份大盤不斷刷新年內(nèi)調(diào)整新低的背景下，二級市場要求放慢IPO節(jié)奏的呼聲漸起。同時，管理層在發(fā)行節(jié)奏上也確實有所控制，最終促使10月份IPO規(guī)模環(huán)比劇降。

　　統(tǒng)計顯示，10月A股市場IPO融資一度降至冰點，當(dāng)月僅發(fā)行15只新股，IPO募集資金合計只有106.64億元，較9月份環(huán)比驟降63%，一舉創(chuàng)出2009年6月份以來新股募資額的月度新低。初步測算顯示，10月份平均每個交易日的新股首發(fā)募資額僅為6.66億元。

　　而11月以來IPO規(guī)模和頻率則再次創(chuàng)出新低。統(tǒng)計顯示，11月份以來共有6只新股完成網(wǎng)上發(fā)行，發(fā)行股份數(shù)量為8.81億股，募集資金為33.31億元，平均每個交易日新股首發(fā)募資額僅為3.33億元，與10月份6.66億元的單日平均水平相比，環(huán)比下降幅度達(dá)到50%。

　　發(fā)行估值迅速上升

　　9月份上市的新股持續(xù)為首日破發(fā)困擾，但隨著10月以來IPO規(guī)模持續(xù)環(huán)比下降，二級市場的炒新熱情悄然滋長，迅速驅(qū)走新股首日破發(fā)陰霾。統(tǒng)計顯示，10月初至11月11日上市的21只新股整體收獲了“首日零破發(fā)”。其中，10月28日上市的金磊股份首日漲幅高達(dá)123.93%，雄踞同期上市新股的榜首。同時，11月2日上市的開能環(huán)保首日漲幅也達(dá)到118.26%，成功實現(xiàn)股價首日翻番。另外，10月以來上市的龍生股份、八菱科技與和佳股份的首日漲幅均超過60%，表現(xiàn)堪稱優(yōu)異。

　　值得注意的是，10月以來新股零破發(fā)和部分新股首日翻番，并非沒有負(fù)面影響。統(tǒng)計顯示，10月份新股的平均首發(fā)市盈率曾降至31.98倍，但隨著新股首日破發(fā)陰影趨淡，11月以來新股的平均首發(fā)市盈率迅速上躥至42.99倍，環(huán)比上升幅度高達(dá)34%。其中，道明光學(xué)發(fā)行估值高達(dá)67.65倍，一舉成為11月以來首發(fā)市盈率最高的新股，首發(fā)估值如此快速飆升，對于無論是在一級市場“打新”或是在二級市場“炒新”的投資者來說，都不是什么好消息。

　　分析人士指出，從目前新股發(fā)行估值快速上躥來看，炒新風(fēng)險已在悄然孕育；同時，10月以來的新股發(fā)行節(jié)奏放慢可能也并非常態(tài)，至少就目前形勢來看，大盤股首發(fā)預(yù)期并未明顯減退，如果后市大盤股發(fā)行速度重拾升勢，投資者參與打新和炒新的風(fēng)險也將顯著上升。