10月10日，國慶長假后的第一個交易日，匯金公司終于出手了。當(dāng)天，匯金公司在二級市場自主購入工、農(nóng)、中、建四大行股票，共動用資金近2億元。

　　在當(dāng)前股市低迷的市況下，匯金對四大行股票的增持毫無懸念地烙上了救市的“烙印”。受此刺激，11日的滬指大幅高開2.84%，深成指高開2.74%，這就足見市場對匯金增持四大行的肯定。

　　不過，匯金增持對股市的影響最多也就是一個短期的利好而已，11日股指的高開低走已經(jīng)表明了這一點。股市救市關(guān)鍵在于對癥下藥。匯金增持固然在某種程度上表明了管理層的態(tài)度，但頭痛醫(yī)腳是難治股市病癥的。而就目前的股市來說，市場積重難返，不是匯金增持就能夠解決問題的。如果通過匯金增持股市的問題就迎刃而解了，那么之前股市的跌跌不休就是一種無病呻吟，但實際情況并非如此。

　　就此前中國股市的跌跌不休而言，其原因是多方面的。既有美債危機、歐債危機這些世界經(jīng)濟問題的負面影響；也有國內(nèi)通脹壓力、銀根緊縮等宏觀因素的影響。同時就股市本身來說也面臨著嚴重的失血問題。IPO、再融資、大小非套現(xiàn)成為中國股市的三臺抽血機。統(tǒng)計顯示，今年前九個月，IPO融資2305億元，上市公司增發(fā)融資3369億元，而大小非套現(xiàn)也達到1394億元。而這樣一些問題顯然不是通過匯金增持所能解決的。匯金增持與上述問題的解決風(fēng)馬牛不相及。所以，盡管匯金增持可以在股市上引發(fā)短期的市場反應(yīng)，但就中長線而言，匯金增持的意義非常有限，并不改股市本身原有的走勢。因此，就救市來說，匯金增持并不是有效的救市措施。

　　股市救市的關(guān)鍵是要對癥下藥。就股市自身的救市來說，既無法改變國際形勢的影響，也無法決定宏觀經(jīng)濟因素，所以救市只能是針對股市本身的問題，解決股市自身的問題。

　　那么，股市的當(dāng)務(wù)之急是什么？就是要止住股市的失血問題。在大小非套現(xiàn)并不能通過行政命令來叫停的情況下，股市可以采取的措施就是叫停IPO與上市公司再融資。

　　實際上，這正是導(dǎo)致股市大量失血的兩個最重要因素。尤其是IPO，進入9月下旬以后，更是呈現(xiàn)出進一步加速的態(tài)勢，中國水電、陜煤股份、中交股份三大巨頭的發(fā)行與過會接連襲來，給投資者的信心以巨大的打擊。因此，股市有必要叫停或放緩新股發(fā)行的腳步，這才是對癥下藥的措施。否則，匯金增持或者其他救市措施出臺，其意義都會打大折扣，因為這些措施的出臺甚至不排除是為新股發(fā)行尤其是為這些巨頭公司股票的發(fā)行上市作鋪墊的。這樣的救市，只是對投資者的一種忽悠。

　　當(dāng)然，為了鞏固股市救市的成果，股市救市還需要與治市結(jié)合起來。比如，叫停新股發(fā)行只是一個階段性措施，因為新股發(fā)行不可能長期停滯下來。因此，這就有必要完善新股發(fā)行制度，使新股發(fā)行告別目前的圈錢式發(fā)行，這才是真正的救市。否則，即便階段性叫停新股發(fā)行來救市，但一旦重啟新股發(fā)行，仍然還是走圈錢式發(fā)行的老路，那么股市最終還是難逃嚴重失血的命運，股市再次從終點回到起點。中國股市歷史上的救市其實就是一次次地重復(fù)著這樣的事故。