記者 李茵琳

　　新股發行遭遇史上最冷寒冬，不僅深陷破發潮，擬上市公司IPO審核也頻頻被否。數據顯示，截至昨日，自4月份以來一共有31家新股上市，共有21只上市首日破發，破發率接近68%。另外，破發幅度之大，范圍之廣，令投資者“很受傷”。

　　恰巧的是，這次破發潮與IPO被否“不期而遇”，今年4月份以來IPO過會率是這幾年來的新低。對此，坊間有說法指，有可能是因為破發表明投資者對后市不看好，相關部門對擬上市公司的審核將更加嚴格。

　　平均跌幅逾8%

　　4月份以來的新股破發潮，令投資者手足無措。根據wind資訊的統計，截至昨日，自4月份以來一共有31家新股上市，連同昨天破發的華鼎錦綸，兩市共有21只新股上市首日破發，破發率接近68%。

　　從近段時間新股的表現來看，上個月上市的新股可謂連連挫敗。其中，4月28日上市的三家新股有兩家破發，而龐大集團(601258)更是以23.16%的跌幅打破新股首日上市破發幅度的記錄，該股當天開盤時便下跌近20%。另外，當天上市的雷柏科技(002577)也下跌15.55%，通達動力也下挫9.21%。4月28日也被投資者戲稱是新股破發的“黑色星期四”。

　　到了5月份，新股破發的勢頭還沒有停歇的跡象。從上周的交易情況來看，6只新股上市，4只破發。其中，在上周四，即5月5日，創業板上市的佳訊飛鴻(300213)和易華錄(300212)跌幅都在9%以上；上周五，主板上市的吉鑫科技(601218)首日下跌11.24%，中小板上市的圣陽股份(002580)也下挫近8.88%。

　　記者對4月份以來，上市首日破發的這21只新股進行統計，平均跌幅竟然高達8.13%。

　　“提款機”變“絞肉機”

　　除了深陷破發潮，新股中簽率也屢創新高。以4月底破發的龐大集團為例，該股中簽率高達21.57%，被股民稱為A股有史以來最容易中簽的新股。

　　在破發新股中，龐大集團的跌幅令投資者損失慘重。以龐大集團上市首日34.58元的收盤價計算，每中一簽的投資者即虧損10420元，并且還不算交易費用。而與這一虧損額同樣可怕的是該股21.57%網上中簽率。這一中簽率也創下了網上打新中簽率的歷史紀錄；而龐大集團57.97%的網下中簽率僅次于大連港(601880)63.39%的中簽率。按中小散戶網上打新計算，該股每中一簽所需資金只需21萬元。如果散戶以100萬元資金參與龐大集團的網上申購，中簽數有望達5個，虧損額超過5萬元！

　　在龐大集團網下打新的機構資金中，最積極的要數新華信托、銀河基金公司和華商基金公司。其中新華信托網上中簽數為579.7萬股，以昨天的收盤價計算，浮虧額超過6000萬元。銀河基金公司旗下銀豐證券投資基金獲配376.8萬股，浮虧額近4000萬元。華商基金公司旗下有3只基金產品獲配龐大集團，共獲配347.8萬股，浮虧額超過3600萬元。

　　最新的數據顯示，繼龐大集團高中簽率之后，電科院(300215)最近以18.7%的高中簽率刷新創業板記錄，成為A股第二。而以往的新股發行，中簽率常常不到1%。有股民調侃道，以往新股的中簽是“中獎”，如今變為“中彈”，一級市場的“提款機”也變成了“絞肉機”。

　　發審委嚴格把關  近三成IPO被否

　　這邊廂新股深陷破發潮，那邊廂證監會發審委也是嚴格把關。根據wind資訊的統計，自4月以來發審委合共審核了46家公司的首發申請，但未通過或是取消審核的公司就有13家公司，未通過率接近28%。

　　這個數據對比起今年第一季度，也是有過之而無不及。今年一季度，發審委累計審核69家公司，獲得通過的公司有55家，未通過或取消審核的公司有14家，未通過率只有20%。

　　4月份以來的審核情況來看，4月底的審核情況最為糟糕。以4月20日至25日為例，發審委一共審核了10家公司，但卻有8家未獲得通過或是被取消審核，只有兩家公司幸免于難。這8家未通過或被取消審核的公司，都是中小板或創業板的擬上市公司。

　　從上述公司IPO遭否的情況來看，各家都有自己的軟肋，如財務數據造假，股權結構不合理，或者根本“不差錢”。此外，不少公司希望趕在年報和季報發布完畢之前過會，承銷商的材料準備太倉促也是一個原因。

　　此前，有媒體對這部分破發的新股進行分析，原因直指投資者對IPO公司過度包裝。業內人士指出，一般說來，IPO公司為順利過會而對申報材料進行適度包裝，將公司的優勢和特點進行突出。這種包裝會為擬上市公司在發審委會議上，贏得更大的獲批機會。

　　對于發審委嚴格把關的原因，坊間有兩種解釋，一種說法是因為近期發審委換屆，過會率將會降下來。另外，有熟悉資本運作的人士認為，破發潮與IPO被否“不期而遇”，也有可能是因為破發表明投資者對后市不看好，促使IPO審核更加嚴格。