彭潔云 王瓊

　　近期“新三板”擴容等政策方面的松動跡象，讓各家券商鉚足了勁，緊鑼密鼓進行新業(yè)務備戰(zhàn)。

　　做市商制度利潤可觀

　　南方券商籌備最具熱情

　　近日，新三板市場有望引入做市商制度的消息在證券業(yè)傳開。《第一財經(jīng)日報》在采訪中獲悉，一些大型券商已開始有所行動，積極備戰(zhàn)“新三板”做市商制度。

　　一消息人士對本報透露，為了發(fā)展“新三板”業(yè)務，廣發(fā)證券上周成立了做市商籌備工作小組，由私募融資部、經(jīng)紀業(yè)務總部、信息技術部抽調(diào)人員共同組成。現(xiàn)階段的主要工作將集中在做市商資格申報、信息技術系統(tǒng)優(yōu)化等方面。而南方其他幾家券商對此也頗具熱情，同樣正緊鑼密鼓地進行著相關準備工作。

　　在新三板上引入做市商制度，是指券商可以作為特許交易商，不斷向投資者報出某個股票的買賣價格，并在該價格上接受投資者的買賣要求，以券商的自有資金或股票與投資者進行交易。券商自己可以通過頻繁買賣來維持市場的流動性，并通過報價差額實現(xiàn)利潤。

　　深圳某券商副總裁表示，目前“新三板”存在一個很大的問題，就是交易制度的落后。“新三板市場掛牌的一般都是創(chuàng)新型高科技企業(yè)，一般投資者很難為其估值定價。如果新三板引進做市商制度，券商的直投、自營甚至經(jīng)紀業(yè)務都能參與其中，這樣新三板市場的交易將不再冷清。”

　　上述人士同時認為，如果新三板引入做市商制度，對券商而言就不僅僅是一次性的保薦承銷費用，而將是一項長期收入來源，利潤將比較可觀。比照美國的經(jīng)驗，做市商業(yè)務的利潤一般占券商全部業(yè)務利潤的40%~60%。

　　但也有幾家位于長三角地區(qū)的大型券商表示，對于做市商制度，目前并沒有實質(zhì)性的籌備舉動，還在靜待政策更趨明朗化。

　　主辦券商加速放行

　　“新三板”擴容漸行漸近

　　與做市商制度尚不明朗的形勢相比，“新三板”主辦券商牌照獲批在今年獲得顯著提速，各家券商也在“跑步進場”。

　　繼今年12月8日，證券業(yè)協(xié)會公告稱，授予安信證券代辦系統(tǒng)主辦券商業(yè)務資格，可從事業(yè)務種類為股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務和股份報價業(yè)務。至此，共有41家券商獲得代辦系統(tǒng)主辦券商業(yè)務資格。

　　自中信建投2009年4月成為第28家獲得代辦系統(tǒng)主辦券商業(yè)務資格的券商以來，在一年多時間里，證券業(yè)協(xié)會沒有核發(fā)任何相關資格。今年5月份開始，券商資格核發(fā)再度開閘，被授予資格的券商明顯增多，今年以來已達13家。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，證券業(yè)協(xié)會放行券商入場三板市場的加速趨勢，也意味著新三板擴容漸行漸近。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會備案公告統(tǒng)計，今年共有15家公司進入三板市場。

　　“新三板市場目前并未達到理想狀態(tài)。”某券商投行人士稱。據(jù)了解，新三板市場目前市場規(guī)模小，項目資源集中在中關村。只有機構投資者能參與交易，且最低交易單元為3萬股，市場交易比較清淡。

　　今年11月8日順利過會，世紀瑞爾成為繼北陸藥業(yè)后第二家登陸創(chuàng)業(yè)板的新三板公司。有業(yè)內(nèi)人士指出，這或?qū)⑦M一步激發(fā)“新三板”掛牌公司日益高漲的IPO熱情，“新三板”成為創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)孵化器的功能凸顯。

　　一家大型券商的高管表示，正是看到了新三板有成為創(chuàng)業(yè)板預備板的潛力，才不懼目前的市場清淡，舍得進行項目再投入。

　　所謂新三板市場轉(zhuǎn)板機制是指在新三板掛牌的公司，只要達到主板、中小板或創(chuàng)業(yè)板的上市條件，可直接申請轉(zhuǎn)板，不需要再通過發(fā)審委審核。