分析員 楊秀紅

　　在資本市場上，“靠天吃飯”的不光是券商，還有上市公司的限售股東。

　　由于在限售期內不能賣出手中股份，在股市調整、股價大跌之時，他們只能眼睜睜看著自己的身價不斷貶值。

　　今年上市的新股就造就了上千位個人股東。據《投資者報》數據研究部統計，今年以來(截至7月19日，下同)，A股市場共有 194只新股上市。隨著上半年市場深幅調整，已經有4成以上的新股破發，合計蒸發市值超過千億元。

　　根據這些新股上市時公布的前十大股東資料，我們找到了1010位個人股東，近一半股東的持股市值已經較發行時縮水，平均縮水幅度11%。

　　83只新股破發千億市值蒸發

　　伴隨著IPO重啟，大批新股登陸A股。截至7月19日，今年已有194只新股陸續上市。

　　這些新股卻有些生不逢時。

　　上半年上證綜指大跌逾26%，新股破發現象頻現。194只新股中，已有83只破發(7月19日后復權價格低于發行價即為破發)，約占總數的43%。

　　這些上市公司的總市值也隨之縮水。上述83只新股的總市值和發行時總市值相比縮水1083億元。

　　有兩只新股今年總市值蒸發超過百億元。其中，華泰證券今年2月時發行價為20元，總市值達到1120億元，但上市后不久股價即步入下跌通道，7月19日收盤價為13.63元，較發行價下跌近32%，總市值也隨之減少到763億元，期間蒸發約357億元。

　　緊隨其后的，是曾榮登兩市第一高價股寶座的海普瑞，該股今年5月以148元“天價”發行，但時隔兩月有余，股價已下跌近20%至122元附近。與此同時，總市值也跌至489億元，較發行之初蒸發103億元。

　　在其他破發新股中，總市值蒸發超過50億元的還有中國化學、正泰電器、中國西電，均為大盤股。

　　423位股東財富縮水111億元

　　伴隨新股頻頻破發的，是其大股東的身價隨之縮水。

　　統計新股上市時公布的前十大股東數據，我們發現，在今年發行的194只股票身后，隱藏著1010位個人股東。其中，有423位股東因股票破發而遭遇持股市值縮水“厄運”，占新股股東總數的42%。

　　由于新股破發程度及股東持股數量不同，上述股東持股市值縮水程度也不同，縮水最多的達到上億元，少的僅幾萬元。

　　縮水超過億元的共有28位，排行第一的是閏土股份第一大股東阮加根。

　　閏土股份在今年7月6日上市，發行價為31.2元，但上市首日股價即下跌逾5%，7月19日收盤價為26.88元，跌幅達到14%。公司董事長阮加根持有逾1億股，占總股本的35%，隨著股價破發，其持股市值隨之跌至28億元，較上市之初縮水約4.5億元。

　　縮水榜第二位是正泰電器董事長南存輝。他持有5732萬股，當前的持股市值約11億元，較今年1月公司上市時縮水3億元。同時，其弟南存飛持有的2000多萬股也縮水逾億元。

　　綜合統計，上述423位股東持股市值合計縮水111億元，平均縮水幅度11%。

　　上述直接持股的股東身價縮水只是冰山一角，那些間接持股的個人股東也并不輕松。

　　如近兩個月一直處于風口浪尖的內地首富——海普瑞的實際控制人李鋰、李坦夫婦，并未出現在我們的統計名單中，這是因為我們所統計的個人股東為直接持有公司股份的前十大股東，而李鋰夫婦卻通過間接控股隱藏在暗處。

　　公開資料顯示，二人通過控股樂仁科技、金田土科技和飛來石科技合計持有公司約72%的股權，持股數量2.88億股。以7月19日收盤價計算，持股市值352億元，較發行時縮水74億元。

　　13位億萬富翁“消失”

　　在半年多的時間內，194只新股的上市成就了背后的1010名股東，其中有473位股東一夜暴富成為億萬富翁。

　　但是隨著股價下跌，已有13位“紙上富翁”現出原形，退出億萬富翁的行列。包括長城集團的吳淡珠、陳素芳；華平股份的張元、藍勇、朱勇；數字政通的朱華、趙雋；天源迪科的楊文慶；南都電源的石勁峰、朗科科技的王全祥、康芝藥業的洪江游、金通靈的徐煥俊和鼎泰新材的宮為平。

　　這些股東的身價從公司上市之初的1億元至1.3億元，跌至當前的8000~9000萬元。

　　這些億萬富翁消失的同時，一些上市之初造就的千萬富翁，因公司股價逆市上漲而“晉級”億萬富翁，這樣的股東有43人之多，多出自九九久、積成電子、黑牛食品、東方財富等上市后表現較好的公司中。

　　新股高估值泡沫破滅

　　新股破發、股東身價縮水，除了與市場整體環境休戚相關外，還與公司自身素質、市場追捧程度等存在一定的關系。

　　從83只破發個股所屬的行業來看，它們分布最多的行業為機械設備、化工和信息服務三大行業，前兩大行業內的破發個股均在10只以上。其中，化工行業今年跌幅超過30%，是跌幅排名第二的行業。

　　從破發新股所屬的板塊來看，包括7只滬市主板個股、48只中小板股和28只創業板個股。可見，這些股票大部分為創業板和中小板個股。

　　創業板因為解禁潮的到來以及前期大漲積累的獲利盤較多，近期持續遭遇重創。尤其在最近一個月，其指數跌幅接近10%，而同期上證綜指跌幅不足1%，深成指則上漲近2%。

　　一些公司過高的發行市盈率也是其破發的一大原因。

　　我們統計，上述破發的創業板和中小板個股，平均發行市盈率分別高達65倍和51倍。但是，根據深交所公開信息，截至7月19日，創業板和中小板的平均市盈率分別為57倍和41倍；同期深市主板的市盈率則更低，為33倍。這些新股的高估值泡沫正在逐漸走向破滅。