二重重裝成為繼中國西電之后今年第二只首日破發股

　　證券時報記者 陳 霞

　　市場的擔憂在昨日再次得以證實——昨日上市的二重重裝成為繼上周中國西電之后，3年多來第二只首日交易便跌破發行價的IPO個股。二重重裝昨日以8.50元的發行價開盤，這個價格也是其當日最高價，此后一路下挫，盤中最低價到8.12元，收盤報收8.15元，全日下跌幅度為4.12%，而其當日換手率僅為26.48%。

　　事實上，二重重裝的破發已不能使市場感到驚奇，因為“新股不敗”神話已在近段時間內一再被打破。數據顯示，2009年新股發行制度改革以來，截至2010年2月2日，先后有13只新股破發。主板破發股有招商證券、中國中冶、中國化學、中國北車、中國重工、正泰電器、中國西電、二重重裝8只大盤股，創業板中有星輝車模、臺基股份、天源迪科3只股票，中小板中破發個股有巨力索具和柘中建設。

　　在以上破發個股中，招商證券2009年12月14日的破發，成為IPO重啟后首只破發股。此外，不尋常的是，1月28日中國西電的破發，是自2006年8月18日中國國航上市首日盤中破發以來的第一只首日破發個股，而當日創業板中星輝車模則成為創業板開啟以來的首只破發股。同樣值得關注的是，2月1日巨力索具的破發，使得該股成為IPO重啟后中小板的首只破發股。至此，主板、中小板和創業板均出現了破發股。此外，還需注意的是，近來新股上市首日漲幅不斷縮小，1月28日上市的柘中建設僅上漲7.54%，創2009年7月以來中小板新股首日漲幅最低紀錄。

　　新股一向穩賺不賠已在歷來的走勢中得以證實，而面對近段時間多只破發股，是否是二級市場上介入新股的好時機呢？畢竟歷史上多只破發股其后都有很好的表現，如上一次中國國航破發，后來卻成為上漲十幾倍的牛股。對此，國聯證券分析師李斌認為，無論從市場時機還是個股所處位置上看，國航的故事不可能在現階段重演。從歷史數據來看，2006年8月18日國航破發時，股指正處于經歷5年熊市后的底部區域，是牛市開始前的破發，其破發時機是“黎明前的黑暗”。此外，當時國航的發行價僅僅2.80元，市盈率僅為18.67倍。而現階段破發個股均具有市盈率高企特征，此外，現階段市場環境并不好，正面臨著緊縮的起點，中期調整基本可以確立，因此，現階段的破發成為牛股契機的可能性不大。

　　同時，李斌認為，盡管短時間里破發股會圍繞著發行價爭奪起落，但大致空間和時間點無法把握，而個股大面積破發也嚴重打擊了市場信心，因此，投資者要謹慎對待，暫時不宜介入破發股。但李斌認為，相對于大盤股來說，中小板個股和創業板中的破發股相對看好，尤其是那些處于新興行業的個股，因為其高成長性可支撐其高估值，但也需要相當長時間等待才有好的介入機會。

　　此外，也有不少市場人士認為，現階段的破發只是一種開始，因為隨著新股接連破發，以及一些新股上市首日漲幅偏低，都打擊了市場炒新熱情，投資者會變得更加理性，沒有資金的推動炒作，新股破發也就不可避免了，破發將成為一種常態。