新浪財經訊 1月27日消息 本周五上交所將討論新股發行制度改革，進一步推動新股發行制度改革，著名財經評論人皮海洲指出，目前新股發行制度最大的問題是詢價機制，在新股詢價機制上能完善就不錯。

　　皮海洲稱，目前新股發行市盈率不斷攀升，但是，無論發行市盈率多高，都有人愿意買，只要能以更高的價格賣出去，總是能夠賺到一點。而最大的受益者就是上市公司大股東以及保薦機構。發行價格越高，上市公司就越能從市場融到更多資金，而融資量越多，保薦機構獲得的保薦費用也越多。因此，發行人及保薦機構本身就有將股價發得越高越好，募資越多越好的沖動。

　　皮海洲稱，這種狀況是詢價機制本身不完善所致，因此，目前新股發行最大的問題就是詢價方面。因此，要完善一級市場價格形成機制，重點就是要改革目前的新股詢價機制，增加詢價機構的責任感，讓詢價機構為自己的非理性報價承擔責任。

　　他建議，具體的詢價方法可以這樣改革，將詢價機構的詢價報價作為該機構網下配售的認購價。機構詢價用資金說話，機構在報價的同時，填報申報股份的數量，并按報價如實繳付認購資金；然后按詢價機構的報價高低，確定三分之二的詢價機構報價有效；之后按有效詢價機構的申報股份數量來分攤新股網下配售股份數量，各詢價機構的認購價格即為各自的詢價報價。網上發行價格則可以取詢價機構網下配售認購價格的加權平均數。

　　這種將機構詢價報價作為該機構網下配售認購價的做法，可以有效改變現行詢價制度的諸多弊端。它不僅將詢價機構的責任與權利緊密地結合起來，而且還可以避免人情報價，胡亂報價。在這種詢價機制下，報高價者要多出錢，而報價太低，又會被淘汰出局。因此，這就促使詢價機構要更加理性地報價，提高新股定價能力。如此一來，新股發行價格也就會逐步地回歸理性了。

　　他認為，承銷商和保薦人應該代表公眾，而不應該想方設法為上市公司說話。

　　皮海洲認為，目前我國的市場化發行還不成熟，不符合我國資本市場現在的情況，超越了歷史階段。比如，我們的流通股本只有20%，大多數不流通，這樣人為地造成供不應求狀況，這不公平。皮海洲稱，新股發行要真正市場化。(俊萍 發自深圳)