本報記者 寧國強 北京報道

　　7月10日，本周第五個交易日。桂林三金和萬馬電纜攜手并肩一起在深交所上市交易。萬馬電纜報收25.93元，大漲125.48%，桂林三金36.01元，81.87%。

　　“太高了！60倍市盈率重現(xiàn)股市，這很不好。”中國政法大學劉紀鵬教授感嘆。

　　三金、萬馬60倍市盈率

　　股市終于恢復功能。在整整9個月去功能化之后，股市終于迎來了新成員。

　　7月10日，桂林三金和萬馬電纜首日上市便受市場追捧，桂林三金開盤大漲64.14%，報32.5元。而萬馬電纜開盤漲95.65%，報22.5元。隨后在資金的推動下，桂林三金于9點47分被臨時停牌，漲幅達96.97%報39.00元，此時換手率45.53%；萬馬電纜9點42分被臨時停牌，漲幅為134.35%報26.95元，此時換手率43.65%。

　　這一臨時停牌是因為新股盤中成交價格較開盤價上漲已達到或超過20%。這是根據(jù)《關(guān)于完善中小企業(yè)板首次公開發(fā)行股票上市首日交易監(jiān)控和風險控制的通知》有關(guān)規(guī)定，首次實施的新制度。

　　兩只股票盤中市盈率都達到60倍以上，其中桂林三金市凈率更高達21.38倍，萬馬電纜市凈率則接近13倍。

　　劉紀鵬教授評價：“如此高的價格和市盈率，太高了，對二級市場和新股發(fā)行制度改革來說，都有很多值得反思的地方。值得肯定的是，從深圳證券交易所入手，進行新股IPO的嘗試是正確。在這個過程中，如果一上來便讓大盤股在上交所上市，那么在此過程中或許會影響市場的穩(wěn)定，以嘗試的態(tài)度，采取小步快跑，一家、兩家、三家的加碼，進而使新股上市能保持在15-20倍市盈率之間，新股也應參考這樣的市盈率水平。”

　　劉紀鵬教授認為，我國新股發(fā)行的審批權(quán)掌握在行政系統(tǒng)手中，但中國證券市場應該在發(fā)行規(guī)模和發(fā)行價格等方面探索深化市場化改革。

　　高定價考問新股制度

　　清華大學朱武祥教授認為：“我國股市歷來有炒新的慣例。發(fā)行價為市盈率30倍左右，上市翻番也是正常的。至于為什么定價這么高，從市場角度看，應該多問問券商或者認購者為什么會頂出這樣高的價格。我們國家的定價機制當然是有問題的。”

　　著名分析師秦洪則笑言：“其實也算正常，比當初中小板八股上市冷靜多了。后市可能會消化過高的估值，較之中石油當初的走勢，幅度可能小一些，大盤上沖的力度也會減弱，但是總的來說還是可以有所期待，現(xiàn)在走一步，看一步，不能妄下結(jié)論。”

　　“如此高的價格，不僅讓股權(quán)分置改革的一個目的沒有達到，而且僅就如此高價而言，10月份或者未來3-4個月的行情，也會受到影響。也讓那些歷來將中國股市評價為‘賭場論’、‘泡沫論’的人又有了口實，進而再人為干預股市運行，而忽視股市可能自身尋找到的方向。”劉紀鵬表示。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。