新浪財經(jīng)訊 2009年5月15-16日第二屆陸家嘴論壇在上海浦東香格里拉酒店召開，此次論壇的主題為“全球經(jīng)濟(jì)與金融市場展望”。在5月16日下午舉行的“中國資本市場的新機(jī)遇”的分會上，中信證券董事長王東明稱，IPO從08年9月開始停滯至今，未來IPO的發(fā)行也不知道什么時候才能開啟。但用行政的手段干預(yù)股票發(fā)行的時間、節(jié)奏、規(guī)模和價格，試圖調(diào)整二級市場的漲和跌，這種做法非常值得商榷，實際效果也非常不好。

　　以下是其部分發(fā)言實錄：

　　[王東明] 中國資本市場的功能，尤其是直接融資的功能，絕對不是企業(yè)融資需求的下降。根據(jù)目前我們得到的信息，A股市場IPO未發(fā)行積壓的項目有很多，公司債待發(fā)行也有很多。可見，市場對于直接融資的需求還是相當(dāng)旺盛的。中國資本市場直接功能萎縮，我們覺得不是源于融資需求的下降，而是源于發(fā)行市場制度改革的落后。從08年9月開始，因為擔(dān)心二級市場產(chǎn)生的沖擊，IPO就停止發(fā)行審批。過去9個月當(dāng)中A股市場沒有一單IPO的發(fā)行，未來IPO的發(fā)行也不知道什么時候才能開啟。咱們國家需要資本金融資的時候，實際上資本市場并沒有提供它起到的作用。

　　[王東明] 我們自己感覺用行政的手段干預(yù)股票發(fā)行的時間、節(jié)奏、規(guī)模和價格，試圖調(diào)整二級市場的漲和跌，這種做法非常值得商榷，實際效果我們也認(rèn)為非常不好。一方面二級市場股價的暴漲、暴跌，限制了資本市場融資發(fā)展的壯大。新的和有競爭的證券品種也無法持續(xù)進(jìn)入二級市場當(dāng)中去。由于限制股票的融資，資本市場直接融資功能對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒辦法和銀行間接融資相比。當(dāng)時我記得最高的時候直接融資占到總體融資的10%，現(xiàn)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于那個數(shù)字。

　　[王東明] 資本市場對我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和投資增長所能起到的作用現(xiàn)在越來越有限了。這種局面如果長期持續(xù)下去，資本市場會進(jìn)一步地被邊緣化。當(dāng)前各種類型的行政管制已經(jīng)嚴(yán)重地制約了資本市場和證券行業(yè)的發(fā)展，股票發(fā)行，市場管制就是其中一個例子。比如在發(fā)達(dá)市場盛行的融資融券、股指期貨，產(chǎn)品很難進(jìn)一步推出來。

　　[王東明] 我覺得更嚴(yán)重的，剛才幾位同事講的，由于國際金融市場進(jìn)一步?jīng)_擊，需要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管的同時，在某些方面，我覺得進(jìn)一步遏制所謂的創(chuàng)新和市場改革。

    新浪聲明：新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。