創造出164位億萬富翁，近八成股民至今仍然虧錢

　　馬 燕

　　10月30日，創業板成立兩周年。兩年前，承載著中國經濟轉型夢想的創業板，雖然涌現出一批成長性較強的優勢企業，但是很多創業板公司存在創新能力不強、業績下滑、“三高”嚴重等問題。投資者對于創業板的認識也從群情激奮到冷漠面對，創業板公司的股價也從誕生之初時的“一飛沖天”走到如今的“一地雞毛”。業內人士指出，投機過熱會毀掉創業板市場。

　　——創業板到底養肥了誰？——

　　與個股暴跌、股民被深套形成鮮明對比的是，創業板公司資金超募成普遍現象，加重了股市資金“失血”情況。

　　市盈率超60倍者137家

　　深圳證券信息有限公司數據顯示，截至10月28日，登陸創業板的271家公司共募集1915億元，是預計募資的近三倍。其中，發行市盈率超過60倍的多達137家。統計顯示，兩年來創業板累計現金分紅占融資規模比不到4%。據對比，2009年至今有現金分紅記錄的創業板公司共172家，累計向股東派發的“紅包”僅68.62億元，占IPO融資規模的3.54%，占凈利潤總額的16.85%。

　　高管減持總股本1.23億股

　　截至10月28日收盤，創業板指報收833.4點，較最高點1239.6點下滑406點。在此之前的10月24日，創業板更是創下741.33點的歷史低點。

　　截至10月28日，在已對管理層解禁的134家創業板公司中，有55家公司的164位董事、監事和高管及其家屬減持了公司股份，通過競價交易和大宗交易共成交586筆，減持總股本為1.23億股，套現總金額為28.8億元。

　　據統計，最近一年創業板公司高管套現金額最大的是華誼兄弟(微博)，累計套現金額高達7.7億元，占了目前流通市值的近13%。其次是樂普醫療，套現金額3.73億元。世紀鼎利、中瑞思創、大禹節水、立思辰、乾照光電、南風股份的高管套現金額均超過億元。從個人套現金額看，樂普醫療董事、總經理蒲忠杰位居榜首，套現金額高達3.73億元。其次是華誼兄弟董事虞鋒(微博)、副董事長馬云(微博)和監事Tan Zhi配偶孫曉璐，分別套現2.92億元、2.68億元和2.09億元。

　　平均凈利潤增幅“不及格”

　　據《投資者報》統計，在194家具有可比數據的創業板公司中，上市后凈利潤增速不及上市前的達到七成，其中41家公司上市當年凈利潤出現負增長，占比兩成。

　　如果以市場普遍公認的30%的業績增幅作為高成長的“及格線”，那么，現在的創業板整體遠沒有達到“及格線”標準。統計顯示，今年前三季度，所有創業板企業平均凈利潤增幅只有16.65%，這一“成績單”不但低于中小企業板17.17%的平均利潤增幅，而且遠遠低于上證A股28.47%和深證主板A股28.4%的平均利潤增幅。

　　經過兩年的發展，目前創業板開戶數已達到1975萬戶。但與同期滬深兩市A股總賬戶數1.63億戶相比，只有后者的一成多。

　　目前仍有近八成散戶慘虧

　　2009年10月30日，28家上市公司揭開創業板大幕。截至今年10月30日，過會并發行的創業板上市公司達到274家，幾乎是首批上市公司的十倍。但規模的急劇膨脹并沒有給股民帶來笑容，八成股民首日買入依然虧損。

　　WIND統計數據顯示，按10月28日收盤價格計算，在271只創業板股票中，依然有209只個股復權價格低于其上市首日的收盤價，占比高達77.12%。這也意味著，如果投資者在創業板上市首日買進并一直持有，目前仍然有近八成的投資者處于虧損狀態。國民技術、堅瑞消防、三川股份以及世紀瑞爾等4只創業板股票復權后相對于首日收盤價的跌幅均在60%以上。

　　綜合新華社電、廣州日報(微博)

　　——每一個幸存下來的小散都是奇跡——

　　壹記者調查采訪發現，普通股民要想從創業板賺錢，還真不是件容易的事。而南京老股民張先生近年來四只創業板個股只賺不虧，累計賺到20%，其心得是：我只做創業板行情的“第二波”。

　　張先生是一所學校的教職工，同時也是上世紀90年代入市的老股民，現在浙商證券和華泰證券都有賬戶。他告訴記者，自2009年創業板開市以來，他一共炒了4只個股，包括依米康(300249)、奧克股份(300082)、碧水源(300070)、宋城股份(300144)。其中宋城股份是上周五才在尾盤賣出，收益率在10%以上。而若上述四只個股的總收益加起來，大概可以達到20%。

　　在大多數股民炒創業板都虧錢的情況下，張先生是如何做到賺錢的呢？他介紹了自己的經驗：創業板個股剛上市的時候，要么暴漲要么暴跌，那個時間他基本是不碰的。只有當看中的個股跌下來，橫盤一陣子之后，他再結合資金量和K線圖的變化判斷入場時機，買入持有一周左右賣出，賺取這“第二波”的行情。這樣做雖然收益不大，但風險也會降低，并且收益總能積少成多。張先生介紹，這樣操作還有個要點就是不要過分追漲，賺到一點就可離場。比如他上周五在24.8元左右賣出宋城股份，比當日最高價即收盤價24.9元略低0.1元，他解釋說，盡管周一開盤這只個股還可能往上走，但已經進入布林線上軌，所以還是先出來。張先生總結說，創業板的介入時機，他一般看兩個指標：一，是否有資金量進入；二、從K線圖上看到縮量下來后已盤整一段時間，開始底部放量，但股價并沒開始大漲，那么自己就會買入。而在選股方面，一是看政策，比如碧水源屬于環保、水務概念；宋城股份有旅游概念；二是看基本面，自己還是喜歡一些保守的個股。

　　他建議股民：首先做好選股工作，選到基本面好的、符合政策趨勢的創業板個股，則等到其跌下來，進入“第二波”行情后開始持有。　　　　馬 燕

　　公司圈錢 股民傷心

　　●幾乎膨脹十倍，瘋狂“圈錢”近2000億元。

　　●創造164 位億萬富翁。

　　●近30%公司業績同比下滑。

　　●50%個股破發，70%市值被蒸發。

　　●近80%股民首日買入虧錢。

　　●80多家創業板公司遭到203名高管拋售，套現總金額近30億元，其中7名高管通過套現成為億萬富翁。

　　●超募資金逾千億。

　　●分紅僅占融資額4%。

　　退市制度缺乏 導致投機盛行

　　“因為創業板暫時還沒有退市機制，所以只要能上市，基本上等于進了保險箱。這對企業本身發展并不一定是件好事情。”一位券商分析人士分析。據悉，創業板退市制度一度被寄予厚望，但目前仍沒有具體時間表。

　　創業板已經從鼓勵創業交易的場所變成了一個創富場所，跟設立的初衷背道而馳。而最根本的原因就是其發行制度，也包括退市機制。經濟學家馬光遠(微博)就指出，在發行制度上沒有完全實現市場化，導致很多機構做高股價，最后再高位套現；“另一方面，由于創業板本身缺乏退市制度，導致投機制度盛行，很多企業的業績一落千丈。”業內人士分析說。

　　該人士分析認為，創業板退市機制遲遲不出，可能是監管層擔心投資者會面臨更大的風險。但為鼓勵高成長性公司，創業板不應該成為企業“圈錢”的保險箱，只要上市就萬事大吉，作假投機才大行其道，“三高”不斷出現。

　　實際上，創業板退市在國外已有比較成熟的經驗。如美國納斯達克如今已有3000多家企業，每年大約有8%的公司退市，而英國創業板退市率則高達12%。

　　綜合新華社電、廣州日報、第一財經(微博)等