陳東征：可能會選擇退至“老三板”方案

　　證券時報兩會報道組

　　全國政協委員、深交所理事長陳東征昨日在北京表示，創業板退市制度的核心是不允許企業重組和借殼，可能會選擇退至“老三板”的方案。

　　陳東征透露，關于創業板的退市制度，交易所已經報了兩稿，第一稿是直接退市，不再進入“老三板”。但資本市場利益團體復雜，其中中小投資者利益是證監會保護的重點，因此，第二稿建議退至“老三板”。不過，第二稿增加了交易所對直接退市的權力和制約，并建議擴大交易所發出警告的范圍，不給企業造成借殼和重組的機會。同時，第二稿中還包括交易所將成立專門復審委員會，允許被警告的企業提出申訴。該委員會將邀請社會各界參加，對交易所權力進行制約。

　　陳東征表示，目前主板退市制度的缺陷有其歷史原因。主板企業的重組和地方政府有很大關系，其中也帶來很大弊病。但創業板基本上是民營企業，其退市制度的核心就是不允許重組和借殼。不過，陳東征也同時強調了改革的漸進性，他指出，包括創業板退市制度在內的所有改革，都要在達成共識的前提下推動。

　　對于創業板目前面臨的高市盈率、高發行價、高超募的“三高”問題，陳東征也給予了回應。他表示，創業板確實風險大，一個是系統性風險、一個是重大惡性事件。但多層次資本市場在發展過程中肯定要付出代價，深交所希望用制度來防止系統性風險，以最小的代價來換成長。

　　在市場廣泛關注的新三板問題上，陳東征表示，“新三板確實是深交所一直在全力支持，但是深交所不能包打天下。而對于新三板的規則，我個人認為應該要比創業板的要求還高，要讓有實力、能夠承擔風險的人進去，新三板不應該是散戶去的地方�！倍鴮τ谛氯�板推出的時間，陳東征表示今年一定會破題。

　　在談到近期全球交易所合并問題時，陳東征表示，深滬兩個證券交易所的適當競爭對中國資本市場有好處。兩個交易所已經達成協議，對發行股本5000萬至8000萬之間的增量上市公司形成良性競爭。

　　此前有媒體報道稱，深交所未來3年將擴容1000家上市公司。公開資料顯示，去年在深交所掛牌上市的中小板和創業板公司有321家，如果要實現上述目標，深交所未來3年的發行速度至少要不低于去年的水平。

　　對此，陳東征表示壓力很大。他說，從交易所的角度看，如果發行速度降低一些，可能更適合深交所自身的規模，而且小型企業的監管難度超過大型企業，因為大型企業已有層層把關。但是，現在有這么多的高新技術企業、創新性企業需要上市，這是市場的需求，現在的市場容量還滿足不了整個中國中小企業成長發展的需要，因此，深交所愿意全力以赴為中小型企業搭建舞臺。