■本報記者 于 南

　　1月18日，來自滬市和中小板的5只新股上市首日便跌破發(fā)行價引發(fā)輿論展開對新股發(fā)行體制的又一次探討。但不論孰是孰非，新股頻頻破發(fā)的現(xiàn)狀總是亟待扭轉(zhuǎn)，更不該以市場化或估值過高而一概論之。

　　事實上，近日在曾享有“造富板”之美譽的創(chuàng)業(yè)板，“新股破發(fā)魔咒”同樣揮之不去。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，截止1月19日，2011年新發(fā)行上市的10只創(chuàng)業(yè)板個股中半數(shù)以上(6只)均慘遭破發(fā)，其中5只個股至今仍低于發(fā)行價，2只個股在上市首日便宣告“失守”。

　　令人魂牽夢繞的“造富神話”被殘酷的現(xiàn)實大打折扣。伴隨破發(fā)一路而行的是創(chuàng)業(yè)者資本財富嚴重縮水。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，在經(jīng)歷破發(fā)的6只2011年創(chuàng)業(yè)板新股中，以偏離發(fā)行價最大值計算，秀強股份(300160)大股東財富縮水達11.43%位居榜首，安居寶(300155)大股東以財富縮水11.22%屈居第二，隨后，振東制藥(300158)、先鋒新材(300163)、通源石油(300164)、恒泰艾普(300157)分別以財富縮水8.38%、6.73%、6.05%、2.98%緊跟步伐。

　　在“新股破發(fā)魔咒”作祟下，創(chuàng)業(yè)板新兵被市場潑了2011年的第一桶“冷水”。6家上市公司大股東在短短9個交易日(以1月7日5只新股登陸創(chuàng)業(yè)板為始)中，持股價值大幅縮水共計7.1億元。

　　1月7日5新股3只破發(fā)

　　1月7日，成立一年有余的創(chuàng)業(yè)板迎來2011年的頭一波“新兵入伍”，他們分別是安居寶、天立環(huán)保(300156)、恒泰艾普、振東制藥及新研股份(300159)。

　　5位新兵各個出身不凡，其中安居寶為國內(nèi)住宅安防領(lǐng)域及智能家居領(lǐng)域集成生產(chǎn)商之一；天立環(huán)保是國內(nèi)一流的清潔生產(chǎn)和循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)品系統(tǒng)解決方案提供商；恒泰艾普是國內(nèi)規(guī)模最大的石油勘探非國有控股企業(yè)之一；振東制藥已形成種植、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的健康產(chǎn)業(yè)鏈；新研股份的主導(dǎo)產(chǎn)品(玉米收獲機械、貯飼料收獲機械、苜蓿類牧草收獲機械、耕種機械、林果作業(yè)機械、農(nóng)產(chǎn)品加工機械等)在新疆市場占有率達80%以上。

　　然而時運不佳的安居寶、振東制藥、恒泰艾普沒有戰(zhàn)友天立環(huán)保、新研股份那么好命。

　　安居寶上市首日便以47.7元/股報收，跌破發(fā)行價49元/股，此后更伴隨大勢一路下挫，直至1月18日的最低價43.50元/股。據(jù)統(tǒng)計，安居寶總經(jīng)理兼董事長張波所持281000000股，按發(fā)行價49元/股計算，對應(yīng)市值應(yīng)為13.769億元，在其股價下探至43.50元/股時，張波財富縮水1.55億元，達11.22%。

　　山西振東實業(yè)集團有限公司作為持有85079612股，占比59.08%的振東制藥大股東同樣損失慘重。據(jù)統(tǒng)計，以發(fā)行價38.8元/股計算，山西振東實業(yè)集團有限公司持股對應(yīng)市值應(yīng)為33.01億元，雖其上市首日頑強死守發(fā)行價，最終報收39.03元/股，但次日便宣告失守，一直至1月17日的最低價35.55元/股，此時，山西振東實業(yè)集團有限公司持股市值已縮水2.77億元，達8.38%。

　　恒泰艾普最終也未能逃脫厄運，在上市后第八個交易日跌破發(fā)行價57元/股，最低達55.3元/股時，大股東——恒泰艾普總經(jīng)理兼董事長孫庚文所持22673340股(對應(yīng)發(fā)行價市值為13億元)縮水3854萬元，達2.98%。

　　1月13日5新股3只再破發(fā)

　　時間順推至5天后，1月13日，創(chuàng)業(yè)板再迎5位新兵加盟。但最終，除華中數(shù)控(300161)、雷曼光電(300162)外，秀強股份、先鋒新材、通源石油雖也稱得上身份顯赫，卻還是沒能揮去“新股破發(fā)魔咒”。

　　例如，作為我國最大的家電玻璃制造商，秀強股份就出人意料的在上市首日跌破了發(fā)行價35元/股，報收33.58元/股。1月18日更創(chuàng)出新低31元/股。因此，使其大股東——宿遷市新星投資有限公司所持32668700股對應(yīng)發(fā)行價市值11.43億元驟減為18日的10.13億元，縮水1.3億元，達11.43%。由此成為2011年“創(chuàng)業(yè)板新10股破發(fā)之最”。

　　此外，致力于產(chǎn)學(xué)研合作，先后開發(fā)出了環(huán)保、節(jié)能、抗紫外線、抗菌阻燃、隔熱保溫等新型面料的先鋒新材大股東——其總經(jīng)理兼董事長盧先鋒所持有公司35860000股對應(yīng)發(fā)行價26元/股的市值應(yīng)為9.32億元，同樣也在1月18日因股價跌破發(fā)行價至24.25元/股，而縮水6276萬元，達6.73%。事實上，先鋒新材在上市后的第三個交易日便已宣告破發(fā)。

　　通源石油專注于油田增產(chǎn)技術(shù)的研發(fā)、推廣，這家與大慶、長慶、勝利、新疆、塔里木等十多個油田均有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)，上市之初曾紅極一時。而僅僅經(jīng)歷了上市后三個交易，便在1月17日跌破了51.1元/股的發(fā)行價，更在次日(18日)達到最低點的48.01元/股，其大股東——公司總經(jīng)理兼董事長張國桉所持有的公司15380387股對應(yīng)發(fā)行價市值為7.9億元，在18日縮水了4753萬元，幅度達6.05%。

　　其實，面對“新股破發(fā)魔咒”我們無需過度緊張，畢竟A股在作為企業(yè)融資渠道的基礎(chǔ)上，還擔(dān)負著國民投資途徑的職責(zé)。由此，管理層必將給予重視。1月18日，作為創(chuàng)業(yè)板的掌門人深交所總經(jīng)理宋麗萍在談及創(chuàng)業(yè)板破發(fā)時直言：創(chuàng)業(yè)板三高癥結(jié)在投行，投行應(yīng)該切實負起維護市場穩(wěn)定發(fā)展的重任。由此看來，進入2011年之后的新股破發(fā)潮已經(jīng)引起了市場和管理層的高度關(guān)注，單純指望高價發(fā)行好多撈一點承銷費的券商投行得留心啦。