四億申購資金機會成本無人買單

　　本報記者 寧國強 北京報道

　　4月3日，證監會撤銷了立立電子發行上市，這是發審委成立以來首次做出發行撤銷決定，投資者的4.5億資金將按本金支付利息的方式退還。誰來為立立電子廣大投資者9個月的機會成本折損買單？

　　在過去的9個月中，股市并非單邊下跌，其中滬綜指自2008年10月見底以來，已經累計上漲了40%！這一反彈幅度在全球各大股市中堪稱首屈一指！僅就滬市120個交易日統計，反彈幅度超過90%的上市公司多達163家！同期累計下跌的只有110家左右。以上便是《華夏時報》記者在WIND系統中就滬深兩市1600多只A股股票做的一個粗略統計。

　　“既然沒人去追究浙大海納的陳年舊事是否違規違法，那么是否應該阻止形式上合法合規的立立電子上市？”中信建投一位工作人員表示。機會成本誰來承擔？

　　9個月的時間，本該等同于一筆巨大的機會成本。在這樣長的一段時間內，包括機構在內的立立電子的廣大投資者卻只能傻等著中國證監會的決定。

　　公告顯示，立立電子此次發行數量僅為2600萬股，網上定價發行數量為2080萬股，占本次發行總量的80%。以每股認購價格21.81元算，立立電子網上定價發行的中簽凍結資金共4.5364億。

　　網下配售數量為520萬股，占本次發行總量的20%。但配售對象共計152家中國證券業協會登記備案的機構，申購總量為63150萬股，其實際凍結資金總額為137億元人民幣。而本次有效申購的配售對象為148家，有效申購總量為61490萬股，有效申購資金總額為134億元人民幣。雖然買到的確實不多，但這些機構既包括多家基金公司、保險公司、信托公司等傳統打新機構，還包括西門子和中石油集團的企業年金。“雖然錢不多，但是總要有個說法吧？”某參與配售的基金公司人士表示，時間飛逝，將近一年的等待已經讓人越來越覺得不耐煩。

　　中信建投證券資本市場部工作的楊繼萍是負責向投資者解讀立立電子上市相關事務的一位工作人員。“根據我們核查的情況看，在形式上是符合規定，這就要看你怎么看了。”她表示。

　　本周二，《華夏時報》記者撥通作為立立電子保薦代表人的中信建投投行部總經理宋永祎的手機。“決定權在證監會，相關事情可以看公告，如果不能過會，那么投資者的投資按規定處理。”宋永祎當時所提到的規定，就是“連本帶息”償還投資者投資本金。

　　據該公司介紹，所謂“利息”為同期銀行存款利率。換言之，雖然恭喜你中簽新股，但是對于此次立立電子的眾位幸運的中簽者而言，約等于一起將四五億現金做了9個月的存款。打新股賺大錢的樂子是沒了，搶反彈的機會也一樣錯失，只因規定是比較明確的——連本帶息歸還，僅此而已。

　　記者查了一下人民銀行的利率，就城鄉居民和單位存款而言，其中活期存款年利率0.36%，定期一年2.25%。此外還有一個所謂定活兩便，按一年以內定期整存整取同檔次利率打6折。所以與國內股市出現的投資相比，無論按照哪個利率算，就投資者而言，其實區別也不是很大。

　　立立風波吹跑了誰的機會？

　　“據我們了解，當時浙大海納公司也就是要爛下去了，這群人(李立本等人)覺得這塊優質的資產這么爛下去不合適，就挺身而出，把立立電子做了起來。”楊繼萍說，“雖然他們確實與浙大海納有關系，但是據我們審核的結果看，形式與程序上并沒有問題，所以這次再次提起上會。”

　　幾經輾轉，記者找到了另外一位處于漩渦中心的相關人士，前易方達基金公司副總經理江作良。

　　“其實當時沒那么復雜，那些人問我買不買，我就買了。后來突然有人說那事，我當時就懵了。既然這樣，那我就不干了。”江作良表示。據媒體報道，江作良的夫人李莉于2000年便投資立立電子，然而在八九年前，還在廣發證券工作的江作良，尚未成為易方達的副總和投資總監，甚至尚沒有易方達基金公司，易方達成立于2001年4月17日。

　　此外還需一提的是浙大海納。如今SST海納自2008年4月17日開始，在經過連續14個漲停板后一直處于停牌狀態。記者沒能撥通其現任董秘的聯系電話。

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