蔣云翔

　　在A股持續低迷、發行窗口難以啟動的情況下，唐雙寧將目光投向了H股市場。

　　“為增加發行上市的靈活性，若境外資本市場提前出現回暖，也有可能優先考慮發行H股�！比珖�政協委員、光大集團及光大銀行董事長唐雙寧近日表示。

　　光大銀行在2007年11月份完成財務重組后，資產規模擴張迅速，資本瓶頸已經顯現出來。截至2008年底，光大銀行的資產總額達8518億元，比上年增長15.2%；貸款余額4685億元，比上年增長12.2%；一般存款余額6259億元，比上年增長11.6%。

　　監管部門的一位人士向記者證實，目前對未上市中小銀行的資本充足率要求保持在9%以上。根據光大銀行提供的數據，2008年共新發行130億元次級債補充資本，年末資本充足率為9.10%，核心資本充足率為5.98%，資本充足率指標已經接近9%。

　　而在今年的頭兩個月，光大銀行貸款擴張速度就已經超過了去年全年。光大銀行提供的數據顯示，今年1、2月份光大銀行新增貸款833億元，截至2月底貸款余額較2008年底增長17.8%。

　　光大銀行人士透露，為支撐業務的快速發展，正在考慮追加發行次級債或混合資本債來補充附屬資本。

　　但如果要實現持續快速發展，光大銀行通過股本融資來補充資本金已經刻不容緩。唐雙寧表示，解決資本瓶頸的路徑選擇有三種，即A股上市、H股上市以及適時引入戰投。

　　三途徑解資本金之渴

　　目前，資本金正構成光大銀行快速發展的一大瓶頸。

　　2007年底，在接收了匯金公司等值200億人民幣的美元注資后，光大銀行資本充足率達到7.19%。為了使資本充足率達到8%的監管要求從而實現上市，光大銀行又選擇發行次級債來補充附屬資本。2008年4月份，光大銀行發行了60億元次級債使資本充足率滿足了監管要求。

　　按照當時的設想，光大銀行在達到上市要求后迅速登陸A股市場，通過上市融資來補充資本金。唐雙寧當時提出了要在奧運前實現上市的目標。

　　截至2008年4月30日，光大銀行迅速完成上市前的10項準備工作，基本具備了上市條件，并在當年5月份向監管機構遞交了上市申請。

　　但A股市場持續低迷超出了所有人的預計。“去年由于國內資本市場持續低迷，我們未能如期實現公開發行上市�！碧齐p寧不無遺憾地表示。

　　在2008年商業銀行擴張突飛猛進的一年，光大銀行顯然受到了資本瓶頸的約束。

　　根據人民銀行統計，2008年全國人民幣各項貸款增速達到18.76%。光大銀行12.2%的貸款增長速度落后于全國水平6.5%。

　　為了滿足業務擴張的需求，光大銀行不得不通過頻繁發行次級債來補充附屬資本。

　　公開信息顯示，光大銀行又分別在2008年的6月、12月發行了兩期次級債，發行量共計70億元。在今年3月份，光大銀行又發行了30億元的次級債。

　　隨著業務發展不斷滾動發行次級債是一個被動的方式，光大銀行將完善資本補充機制作為今年工作的重點。唐雙寧表示，下一步為了更好地滿足業務發展的需要，光大銀行正在積極研究完善資本補充機制。

　　事實上，光大銀行一直沒有放棄在A股上市的可能。唐雙寧表示，目前光大銀行正在補充完善申報文件，一旦市場出現發行窗口，將抓住機遇，努力實現公開發行上市目標。

　　為了盡快實現上市，光大銀行在2008年并沒有引入戰略投資者。唐雙寧表示，根據國務院關于光大集團和光大銀行改革重組方案的有關精神，在資本市場沒有發行窗口的情況下，也會考慮通過適時引進戰略投資者補充資本金。

　　信貸加速度

　　2008年是匯金公司注資后光大銀行的第一個完整經營年度，當年取得了歷史上最好的經營業績。光大銀行提供的數據顯示，2008年全行實現營業收入247億元，同比增長23.2%；實現撥備前利潤144.2億元，同比增長18.5%；凈利潤73.2億元，同比增長45.2%。

　　在業績大幅提升的同時，光大銀行資產質量和抗風險能力大幅提高。2008年光大銀行不良貸款余額和不良貸款率繼續實現雙降，不良貸款余額由年初的187.5億元降至年末的93.6億元，不良貸款率由年初的4.49%降至年末的1.97%。

　　此外，按照監管部門的要求，光大銀行大幅增提了撥備，撥備覆蓋率由年初的91.6%提升至年底150.1%。

　　盡管2008年光大銀行在資產規模擴張上受到了資本的約束，但在2009年的前兩個月光大銀行表現強勁。

　　光大銀行提供的數據顯示，2009年以來存貸款業務保持快速增長。前兩個月新增貸款833億元，截至2月底貸款余額較2008年底增長17.8%，兩月貸款的增長速度已經超過了去年全年的增速。前兩個月一般存款增加826億元，截至2月底存款余額較2008年底增長13.2%。

　　今年以來光大銀行的資產質量也進一步提高。截至2009年2月底，光大銀行不良貸款率降至1.70%，較去年同期下降2.48個百分點，較2008年底下降0.27個百分點。

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