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技術沖刺IPO 農行董事會辦公室成立
職能之一為“與監管機構、證券交易所、投資者等溝通交流”
□ 本報記者 張歆
機遇從來都青睞有準備的人。雖然國內外金融市場的動蕩使得農行IPO的時間表變得難以確定，但是農行目前仍在為上市目標的最終實現進行著馬不停蹄的技術準備。
最新的確切消息是，農行董事會辦公室近日正式成立，且該辦公室肩負的重任之一就是“在信息披露，與監管機構、證券交易所、廣大投資者以及媒體中介的溝通交流中樹立農業銀行的嶄新形象”。這也是今年1月16日農行股份公司掛牌以來，該公司與IPO最為相關的一項舉動。
“技術準備”IPO
在農行網站的首頁，一則字數不多的消息卻引起了廣泛關注。消息顯示，2009年2月3日中國農業銀行召開了董事會辦公室成立大會。
據悉，中國農業銀行董事長項俊波在會上指出，設立董事會辦公室有重要意義：“既是滿足外部監管要求的需要，為持續改善法人治理奠定好的基礎；也是持續完善我行公司治理的需要；同時可在信息披露，與監管機構、證券交易所、廣大投資者以及媒體中介的溝通交流中樹立農業銀行的嶄新形象”。此外，項俊波董事長在會上還要求董辦要切實履行好“董事會參謀助手”、“信息披露窗口”、“投資者交流平臺”和“公司治理研究中心”四項職能。
就在農行董事會辦公室成立的兩天前，溫家寶總理在接受英國 《金融時報》采訪時強調，農業銀行改革要把握好四點：第一，堅持為農服務的方針；第二，繼續剝離不良資產；第三，政府予以注資，充實資本；第四，實行公司治理結構改革。農行最后決定注資大約是300億美元，相當于2000多億元人民幣。
事實上，上述兩個消息恰恰說明了完成股改后農行為IPO所進行的“技術準備”：董辦的成立無疑是該行在自身法人治理結構等方面進行的儲備，這是IPO的必經階段；而給農行注資在客觀上保證了農行財務指標“達標”IPO。
數據顯示，農行2008年實現凈利潤511億元，同比增長19.1%；資產回報率(ROA)和權益回報率(ROE)分別達到0.79%和19.9%，盈利能力明顯提升。資產重組后，農行資本充足率達到8.8%，不良貸款率下降到4.3%，撥備覆蓋率超過60%，全面達到監管要求。涉農貸款余額9330億元，剔除剝離因素，比2008年年初增加1353億元；發行惠農卡810萬張，激活率96%，貸款余額46.6億元，惠及29.2萬戶農戶，服務“三農”成效顯著。同時，業務經營持續向好，各項存款增加8078億元，增幅逾15%；各項貸款增加3692億元，投資資產規模達2.3萬億元；優質客戶占比進一步提高，發展基礎不斷夯實。
“農行模式”等待時間窗口
農行上市將是中國銀行業10年改革的真正收官之作，因此必須謹慎對待。
農行副行長潘功勝曾經在回答新聞媒體提問時表示，“農行上市還沒有時間表，由于農行體系龐大，完成上市的技術準備工作至少需要一年時間。農行將密切關注和研究全球經濟及資本市場未來走勢，尋找最好的時機和發行窗口”。
事實上，前三家國有商業銀行改革在路徑選擇上基本上是相同的。對農業銀行來說，具體操作的技術層面和其他幾家銀行在股份制改革上確實有幾點不一樣：第一點就是它重組的內涵。其他銀行的改革是國有商業銀行的改革。對于農業銀行來說，改革的力度不僅涉及到國有商業銀行，而且涉及到農村金融體制。第二點是從技術的層面來說，農行重組以后發行的結構也不太一樣。中國銀行發起人當時就是一家，建設銀行的發起人當時除了匯金一家以外還有幾家大型企業。而農業銀行的發起人和工商銀行一樣，是財政部和匯金公司各持股50%。 第三點是不良資產出售的方式。有的是出售不良資產獲取央行的央票，有的是由財政部建立一個基金，各家銀行在這些方面都不太一樣。第四點是不良資產處置方式，這是農業銀行和其他國有銀行都不一樣的地方。農行的不良資產剝離給其與財政部設立的共管基金，但是剝離后的處置，依然由農行自己來做，而不是交給資產管理公司處置。
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